6.2债券溢（折）价摊销筹划.pptVIP

第6章 企业筹资阶段税收筹划 6.1 不同融资方式的筹划概述 6.2 债券溢（折）价摊销筹划 6.3租赁和举债购置的比较分析 6.4 融资租赁与经营租赁筹划 6.5 资本结构的筹划 6.6 筹资费用的筹划 第6章 企业筹资阶段税收筹划 资金是企业从事生产经营生产活动的基本条件 在资金筹集过程中经常会涉及有关纳税事项，如筹资成本能否在税前扣除 不同的筹资方式涉及不同的税收政策，并形成不同的税前、税后资金成本和的税收负担等 因此，如何在资金筹集中尽可能减少税收成本，是每一个企业必须考虑的重要问题。 6.1 不同融资方式的税收筹划概述 企业资金的筹集可以有很多方式，包括： 国家财政周转资金、银行贷款、商业信用筹资、内部资金筹集、发行股票、发行债券等。 财政周转资金、银行贷款筹资方式的优缺点：p.105 6.1 不同融资方式的筹划概述 商业信用贷款包括赊购商品、购货预收款和企业间资金借贷等形式。 其中，企业间资金借贷在资金利息计算和资金回收期方面有较大的弹性。 例6-1说明贷款偿本付息方案的选择。 6.1 不同融资方式的筹划概述 企业内部资金的筹集，则包括企业资金自我积累、企业内部集资、企业对闲置资金的利用或对不合理占用资金的转用。 自我积累方式由于资金的占有和使用融为一体，税收难以分割或抵消，因而纳税筹划的空间不大。 企业内部集资由于涉及到的人员和机构较多，容易寻求降低融资成本、提高投资规模效益的途径。 6.1 不同融资方式的筹划概述 企业对闲置资金的利用，如对闲置资产的变卖，某些可以得到减免税的优惠。 由于税收因素的存在，一个高的销售价格不一定带来一个高的现金流入。 例6-2 发行股票筹资筹集的资金可视同企业自有资金 发行债券时发生的债券利息，其处理方式一般与长期借款的利息处理方式相同 其间的涉税问题就不重复了。 6.2 债券溢（折）价摊销筹划 债券在溢价发行或折价发行时，必须在发行期内进行摊销。 溢价或折价摊销进入财务费用，冲减利息费用或增加利息费用。 利息费用作为扣除项已在计算应税所得时可以从所得里扣除，纳税人利息费用的多少直接影响纳税人应纳所得税额的多少。 6.2 债券溢（折）价摊销筹划 摊销方法有直线法和实际利率法两种 虽然两种方法不影响利息费用的总和，但却要影响各年的利息费用摊销额，从而影响各年的应纳所得税额 因此企业在运用发行债券筹集资金时，可以在两种方法上进行筹划，以实现递延纳税。 6.2 债券溢（折）价摊销筹划 6.2.1 企业债券溢价发行 6.2.2 企业债券折价发行 总体结论：p.112 6.2.1 企业债券溢价发行 企业债券溢价发行的直线摊销法，是指将债券的溢价按债券年限平均分摊到各年冲减利息费用的方法。 P.109 例6-3 表6.2 6.2.1 企业债券溢价发行 企业债券溢价发行的实际利率法是以应付债券的现值乘以实际利率计算出来的利息与名义利息比较，将其差额作为溢价摊销额。 其特点是负债递减，利息也随之递减，溢价摊销额则相应逐年递增。 P.110 例6-3 表6.3 6.2.1 企业债券溢价发行 债券摊销方法不同，不会影响利息费用总和，但要影响各年度的利息费用摊销额。 采用实际利率法，前几年的溢价摊销额少于直线法的摊销额，前几年的利息费用则大于直线法的利息费用。 公司前期缴纳税收较少，后期缴纳税收较多。 由于货币的时间价值，大多数企业愿意采用实际利率法，对债券的溢价进行摊销。 6.2.2 企业债券折价发行 企业债券折价发行的直线摊销法，是指将债券的折价按债券年限平均分摊于各年转化为利息费用的方法。 P.110 例6-4 表6.4 实际利率法特点是： 摊销折价，使负债递增，利息也随之递增，折价摊销额则相应逐年递减。 P.111 例6-4 表6.5 6.2.2 企业债券折价发行 债券折价摊销方法不同，不会影响利息费用总和，但要影响各年度的利息费用摊销额。 如果采用实际利率法，前几年的折价摊销额少于直线法的摊销额； 前几年的利息费用也少于直线法的利息费用。公司前期缴纳税收较多，后期缴纳税收较少。 因此，由于货币的时间价值，大多数企业愿意采用直线法，对债券的折价进行摊销。 6.3 租赁和举债购置的比较分析 当企业需要添置机器设备等固定资产而又资金不足时，可通过融资租赁和举债两种途径取得。 融资租赁可及时以少量资金取得资产的使用权，而且可避免使用期间资产的所有权带来的风险，可节约维修费用，租金还可抵减应纳税所得额以获取节税收益。 6.3 租赁和举债购置的比较分析 举债购买取得了资产的使用权和所有权，可获得债务利息和资产折旧税前扣除的好处，资产超役使用后可带来额外收益，甚至购买时可获得一些减免税的优惠政策。 两者各有利弊。 P.112: 例6