第二讲 信用和利息理论2010-2011.pptVIP

材料 四、利息与利率 4、利率的作用 在市场经济中，利率的作用相当广泛： 从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对企业的经营管理和投资决策，利率的影响非常直接； 从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场总供给与总需求，对物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就业等，利率都是重要的经济杠杆。 四、利息与利率 在经济学中，无论是微观经济学部分还是宏观经济学部分，在基本模型中，利率几乎都是最主要的、不可缺少的变量之一。 在市场经济中，利率的作用所以极大，基本原因在于：经济人有足够的独立决策权。对于各个可以独立决策的企业、个人等经济人来说，利润最大化、效益最大化是基本的准则；而利率的高低直接关系到经济人的收益；在利益约束的机制下，利率必然有广泛而突出的作用。 四、利息与利率 改革开放以来，利率在中国经济中的作用逐步显现。要使利率的作用能够较为充分的发挥，核心的问题，是要使经济行为主体，真正成为市场经济所要求的经济行为主体。 阅读材料二 结合我国2000年以来利率调控经济的情况,分析我国利率工具运用问题。 利率理论比较分析。 要求：任选一个题目方向，自拟题目亦可，结合利息和利率理论知识及实际问题撰写1篇2000-3000字左右的学术小论文。 * 在现代资本主义经济之前，全社会的可贷资金有限；现代经济中，这不是主要贷放领域。 * 中国革命：从“分田废债”到允许“自由借贷”。 * * * * * * * * * * * * * * * * * * 四、利息与利率 2）利率的种类： 名义利率与实际利率 名义利率(nominal interest rate)：名义货币表示的利率。 实际利率(real interest rate)：也称真实利率，它是剔除了同期通货膨胀因素后的利率。 实际利率=名义利率—通货膨胀率 在借贷过程中，存在着通货膨胀（±）的风险。包括补偿通货膨胀风险的利率是名义利率；从名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率。公式： r=i+p r=(1+i)(1+p)-1→i=(1+r)/(1+p)-1 其中，r为名义利率，i为实际利率，p为借贷期内物价水平变动率 对经济关系产生实质影响的是实际利率。 四、利息与利率 固定利率与浮动利率 固定利率(fixed rate)：在整个借贷期限内，利息都按借贷双方事先约定的利率计算，而不随借贷货币资金的供求状况而变化的利率。在借贷期限较短或市场利率变化不大的条件下，可采用固定利率。 浮动利率(floating rate)：在借贷期限内，利率随市场利率的变化而定期调整的利率。中长期借贷宜适用浮动利率。 我国主要采用固定利率计息，国际金融市场上占主导地位的是浮动利率。 四、利息与利率 市场利率、官定利率与行业利率 市场利率是由资金市场上供求关系直接决定并有借贷双方自由议定的利率。 官定利率(official interest rate)是由政府货币管理当局或中央银行规定的利率。 行业利率是由银行公会等非政府的民间金融组织为了维护公平竞争所确定的利率。 我国目前以官定利率为主，也存在市场利率，如同业拆借利率。 四、利息与利率 基准利率与普通利率 基准利率(benchmark interest rate)是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。其他的则为普通利率。 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。由于—— 利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平 所以，无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿机会成本的利率，无风险利率也就成为“基准利率”。 四、利息与利率 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资，所以也无绝对无风险利率；市场经济中，只有国债利率可用以代表无风险利率。 基准利率在实际生活中也有另一种用法。有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率，也称基准利率。其中，如中国人民银行直取基准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。 传统上西方国家所说的基准利率一般是指中央银行的再贴现率，现在已发生变化，美国主要是联邦储备系统确定的“联邦基金利率”，欧洲中央银行发布三个指导利率：有价证券回购利率、央行对商业银行的隔夜贷款利率和商业银行在央行的隔夜存款利率。 四、利息与利率 3）单利与复利 单利与复利是计算利息的两种方法。 单利(simple interest)是对已过计息日而不提取的利息不计利息。其本利和是：S=P(1+rn),C=P.r.n 复利(compound interest)是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。其本利和是：S=P(1+r)n ,C=S-P 其中：C为利息额，P为本金，r为利息率，n为借贷期限，S