第二节 商品期货.pptVIP

第二节 商品期货 内容 一、商品期货市场简介 二、商品期货合约 三、商品期货投资策略 四、商品期货交易实务 国外期货发展历史 1570年，英国皇家交易所正式成立。 1848年4月，芝加哥期货交易所成立。1865年10月推出了标准期货合约。 我国期货市场的建立及发展 1、郑州商品交易所—我国第一家期货市场。于1993年5月28日正式推出标准化期货合约交易。其组织结构、交易规则、交易程序参照CBOT的模式建立的。 2、大连商品交易所—1993年，大连商品交易所成立。 3、上海期货交易所—1995年1月，上海商品交易所成立。1998年8月，上海金属交易所、上海商品交易所、上海粮油商品交易所实行合并，组建为上海期货交易所。 4、中国金融期货交易所—2006年9月8日在上海 挂牌。这是中国内地成立的首家金融衍生品交易所。 我国商品期货交易统计 2008年交易统计数字： 大连商品交易所：成交量8743.06万张，成交金额40735.33亿元 上海商品交易所：成交量1988.54万张，成交金额38684.09亿元 郑州商品交易所：全年共成交商品期货合约4825.95亿手，18483.46万亿元 二、商品期货合约 商品期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在未来某一特定时间和地点按约定的价格交割一定数量和质量的商品的标准化合约。 一、我国目前上市主要商品期货合约 一、我国目前上市主要商品期货合约 一、我国目前上市主要商品期货合约 铜期货标准化合约 期货合约报价表 商品期货交易品种选择 期货行情系统－主力合约的概念 期货行情系统－钢材主力合约 主力(活跃)合约选择 三、商品期货投资策略 商品期货交易基本分析原理 是根据商品的估计产量、库存量和预计需求量也即通过分析商品的供求关系以及影响供求关系变化的因素，来预测商品价格走势的分析方法。 基本分析法内容 基本面分析法－举例钢材期货 周期分析 利润是有色金属等周期性行业周而复始循环的原因之一 如何进行期货交易－缴纳一定保证金 举例，若房价上涨可在交房前将合约转卖获利，若房价下跌也可以在交房前将房屋以较小的损失转让出去。 套期保值-买入套期保值交易 套期保值-卖出套期保值交易 套利—跨期套利 应用 套利—跨市场套利 应用 套利—跨商品套利交易 应用 套利交易—价差图 橡胶跨期套利实盘 跨品种套利 正常情况下1盎司黄金能换10.3桶原油，当比值低时（6桶）则买黄金卖原油，当比值高时（16桶）则卖黄金买原油。 跨市场套利—内外糖期货价差 郑糖期货与现货间套利价差追踪 企业实现期现套利应该注意的问题 对于贸易企业来说，最适合的交易方式是期现套利。 举例，“上海期货交易所推出的钢材期货与钢材电子交易市场的交易品种在品级上基本一致，企业进行期现套利时可以选择从钢材电子市场或者钢厂购入现货，同时在上海期货交易所卖出期货合约获利。” 套利价差测算：大型商贸企业的无风险套利价差需要达到98元；小型钢贸企业则需要存在135元以上的价差，进行期现套利才有盈利空间。 套利成本测算：由于两个市场的交割仓库不一致，涉及到两边仓库的入库出库费用、质检费用，以及两个仓库直接的运输费用。 实际操作应注意的问题：保质期、增值税、利率、交易所限仓等因素带来的风险。 套利交易课堂讨论 跨期套利/期现套利： 正向市场价差扩大时图形及交易策略 正向市场价格缩小时图形及交易策略 反向市场价格扩大时图形及交易策略 反向市场 价差缩小时图形及交易策略 牛市套利时图形及交易策略 熊市套利时图形及交易策略 四、商品期货交易实务 1、交易流程 2、交易帐户开立 3、期货行情系统及交易系统介绍 开户 期货交易流程 2、网上期货交易流程图 3、套期保值业务流程 期货行情系统－无需知道对方是谁 对比股票交易行情 期货合约走势界面 螺纹钢期货合约走势界面 对比股票走势界面 商品期货交易报价方式 期货交易系统－登录界面 对比股票交易系统 期货交易系统－主界面 期货交易系统－查持仓 期货交易系统－查资金 期货交易系统－银期转帐界面 交易时间及银期转账说明 国内期货交易时间： 竞价时间：8：55-8：59 交易时间 上海交易所：9：00—10：15 10：30—11:30 13:30—14：10 14：20--15:00 大连交易所：9：00—10：15 10：30—11:30 13:30—15:00 郑州交易所：9：00—10：15 10：30—11:30 13:30—15:00 银期转账时间：9：00—15：00(中午不休息) 每次出金转账不可超过资金总额的80%（可分批转出），账户内最少保留1000元。 避免在其他时间进行转账操作，以造成资金冻结的情况。 注意：不要在8：59-9：00之