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金融衍生品简介及对比 议 程 金融衍生品简介 金融产衍生品对比 紫金银介绍 金融衍生品介绍 股票、债券、基金、 期货、外汇、现货、 …… 证券与证券市场 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证 它用以证明持有人有权依其所持有凭证记载的内容而取得应有的权益 证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所 市场经济发展到一定阶段的产物 为解决资本供求矛盾和流通性而产生的 影响股价变动的因素 公司经营状况 行业与部门因素 宏观经济与政策因素 政治及其他不可抗力的影响 心理因素 稳定市场的政策与制度安排 人为操纵因素 债券 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 债券属于有价证券，也是一种虚拟资本，同时也是债权的表现。 基金 又称为证券投资基金，是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 基金的特点： 集合投资、分散风险、专业理财 基金的作用： 为中小投资者拓宽了投资渠道 有利于证券市场的稳定和发展 基金与股票、债券的区别 反映的经济关系不同。股票反映所有权、债券反映债权债务、基金反映信托。 筹集资金投向不同。股票、债券是直接投资，基金是间接投资。 风险水平不同。 股票 基金 债券 期货 期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。 现货 亦称实物，指可供出货、储存和制造业使用的实物商品。可供交割的现货可在即期或远期基础上换成现金，或先付货，买方在极短的期限内付款的商品的总称。 交易的目的：为了获得商品的所有权。 交易方式：一般通过一对一的双方谈判进行，不必集中在特定的时间和地点。 现货电子市场特征 电子交易合同的标准化 双向交易 对冲机制 当日结算制度 保证金制度 T+0交易制度 张女士 现货电子市场功能 投资功能：没有地域的限制，保证金交易，投入资金少，普通投资者可方便介入，从而获取经济利益。 价格发现：参与的投资者众多，其中包括众多的商品生产者、销售者、加工者以及进出口商等，他们的竞价可以代表供求双方的力量，有助于真实的形成。同时，参与交易的投资者大都熟悉某种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法，从而形成的价格基本反映了供求变动趋势。 规避风险：生产经营者通过在现货电子交易市场上进行套期保值业务，有效地规避、转移或分散现货市场上波动的风险。 现货与证券的比较 1）基本经济职能不同：证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；现货电子交易市场的基本职能是规避风险和发现或获取投资利润。 2）交易目的不同：证券市场的交易目的是让渡证券的所有权，获得差价；现货电子交易的目的是规避现货风险和发现或获取投资利润。 3）市场结构不同：证券市场分为一级市场和二级市场；现货电子交易市场没有这样的界定。 4）保证金规定不同：证券现货交易必须缴纳全额资金；现货电子交易只需缴纳一定比例的保证金。 现货与期货的比较 1）范围不同：期货市场涉及商品的范围更广，参与交易的投资者更多，吸收的资金更大，从这个意义上来讲，泡沫的成份就更大，风险更大。 2）保证金比例不同：期货市场保证金比例在10%左右，保证金比例较低，杠杆更大，这样就放大了投资的风险跟收益。对于初次接触市场的投资者来讲风险更大，一个没有学会游泳的人到大海里去冲浪，其结果可想而知。 　　 3）交易单位不同：期货市场的最小交易单位是手，一般情况下，每手是10吨，也就是说，期货市场最小的交易单位是10吨，相对来讲进入的门槛比较高；而现货仓单电子交易市场最小的交易单位是1吨，进入门槛相对来说较低。