投资银行学(上)详解.ppt

分段投资中投资目的、投资工具和预期收益的比较 阶段 企业状态 投资目的 投资 年限 投资 工具 投资 收益率 五年回报倍数 种子期 概念，计划 开发，试生产 7-10 自筹 资金 60%以上 10-15 启动期 生产，运作 市场营销 5-10 优先股 40-60% 6-12 成长期 开始销售 提高市场份额 3-7 优先股，有担保债务 30-50% 4-8 扩张期 开始盈利 稳定利润 1-3 普通股 债务 25-40% 3-6 成熟期 快速成长 上市或转售 1-3 过渡期融资 25% 2-4 新的一轮投资循环 不同资金进入阶段 第二节 风险投资的运作 风险投资的流程 阶段1 阶段2 阶段3 阶段4 建立科学的风险投资组织结构，寻找投资主体，开展融资 从商业计划书等寻找投资机会，评价项目，识别高潜力的公司，谈判、签约 为投资对象提供增值服务，实行监控、实现现代化的企业管理，增加企业价值 无退不入，实现回报执行退出战略 风险投资的整个流程可用八字方针概括：融资、投资、增殖、退出，分为四个阶段： 从国外成熟的经验来看，投资银行家扮演着风险投资的策划者、组织者的角色，从整个风险投资的运作过程来看，风险投资的融资、投资、培育增值和退出每一步骤都与投资银行的业务和技术紧密相关，投资银行起着重要作用，有着其他机构难以相比的优势。 风险投资 国外风险投资的资金来源： 政府资金 金融机构风险投