《二零一六经济学年会middot;金融学》.docVIP

2008经济学年会·金融学 基于EVA的保险公司绩效评价体系研究 黄英君1 江先学1，2 （1.重庆大学 保险与社会保障研究中心，重庆 400030； 2. 中国保险监督管理委员会，北京 100032） ［摘 要］ 我国保险公司近年来在经营管理中出现诸如：效益不高，创利却不创值；资本配置不尽合理；公司管理人员以及优秀代理人流动性大，凸现“委托－代理”矛盾等问题。针对这些问题，本文从我国保险公司现行绩效评价体系的弊端出发，基于国际通行的经济增加值（EVA）方法，指出我国保险公司应引入EVA理念改善公司绩效评价体系，实现以价值为核心，提高保险业综合效益，并进一步提出了基于EVA的保险公司绩效评价体系改进的若干政策建议。 ［关键词］经济增加值；保险公司；绩效评价；经营管理 引 言 随着保险业的快速发展，我国保险公司在经营管理中出现了诸多问题：效益不高，创利却不创值；资本配置不尽合理；管理人员以及优秀代理人流动性大等，凸现保险业“委托－代理”矛盾。在目前我国保险业增长依然为粗放型增长的情况下，中资保险公司经营管理模式受到了极大挑战，亟待进行改革和创新。而国际甚为流行的经济增加值（Economic Value Added，EVA）方法，是一种计算企业真实经济利润的财务方法，其核心思想是投资者税后营业净利润至少应该弥补投入资本的机会成本。为此，引入EVA理念改善保险公司绩效评价体系应该成为我国保险公司经营管理模式创新的有效路径，使得保险公司绩效评价实现以价值为核心，最大程度地提高企业效益。本文以EVA指标取代利润指标和保费收入指标，提高资源配置效率，研究EVA方法下我国保险公司业绩评价与激励体系，规范约束代理者的短期行为，同时按创造EVA的效率调整和优化业务结构，提高（核心）竞争力。 一、文献综述及问题的提出 ⒈ 保险公司绩效评价体系研究的文献回顾 从总体上说，保险经营管理一般分为粗放型和集约型两种方式。粗放型经营管理以企业的外延式的扩张为基本特征注重的是速度和规模；集约型经营管理则以企业内涵式的增长为基本特征注重的是效率和收益。当企业发展到一定阶段，就应将经营管理的方式转到注重企业内涵式增长上来，即在保持适度的增长速度和增长规模的同时，把企业的效率和收益放到更加重要的位置。只有这样，才能保证企业的可持续发展。对此，国内许多学者也大都认为，保险企业需要转变经营理念、变粗放式经营为集约化经营，要真正实现从数量投入型向质量效益型转变，从片面追求业务数量型向注重风险控制管理型转变（孙祁祥，2000；赵燕，2004；申德新，2005等）。在现有文献中，多数学者是针对企业经营管理中的具体问题，从某一角度进行研究，得出改善的方案，其涉及的主要方面有： 1 财务管理。有的学者提出了要关注企业业绩指标体系建设，包括盈利能力指标和资金情况的指标。和少波、吴洪（2005）指出，保险公司的绩效评估基本上一直采用会计模式，具体方法中包括一些常用的会计指标，每股收益、账面价值、以及后来发展的权益回报率和投资收益率等。赵燕（2004）提出，要构建保险公司财务管理的目标体系。其设计的主要指标有：权益资本利润率、总资产利润率、权益总资产率等。 关于保险公司的绩效评估，目前研究最广泛的是内含价值法。魏迎宁等（2005）详细的介绍了内含价值的概念及意义，内含价值财务报告以及计算方法和应用等内容，指出内含价值这样一种新的财务工具更适合寿险公司经营的特殊性。与EVA一样，内含价值法也是一种价值管理模式，均站在股东的角度看公司经营业绩，也都考虑了权益资本成本，不同的是，内含价值是一种现金流折现方法，考虑的是整个保险有效期内逐年产生的利润。 （2）风险管理。对保险公司风险管理论述比较系统的有中国保监会“寿险公司内控建设”课题组2005年的研究成果《寿险公司内部控制与监管》，全面总结了寿险公司内控建设的现状和问题，分析了今后建设的总体框架和措施，并提出了保险监管部门的监管思路。此外，李丹（2000）、陈晖（2005）、王福新（2005）等也指出保险公司的内部控制要从会计和内部审计、全面预算和绩效评估、业务流程和精算制度的控制、风险的防范和控制等几个方面加强。 （3）战略管理。孙祁祥（2000）认为，保险公司是以战略管理为主导的经营管理框架。万峰（2005）则利用战略管理的原理和方法建立了一个系统、完整、可操作性较强的公司战略管理模型，得出了许多有现实意义的结论。 此外，还有从信息管理、营销管理、投资管理、人力资源管理、企业文化建设等方面论述。应该说，对保险公司经营管理的研究是相当广泛的。 ⒉ EVA理论研究文献综述 200多年前，经济学家Hamilton（1777）认为，一个企业要为股东创造财富就必须获得比其债务和权益资本更高的回报。其后，英国著名经济学家Marshall