第三章外汇市场与外汇风险.教程分析.ppt

第四节 外汇风险管理 外汇风险 外汇风险管理 一、外汇风险 一、概念： 外汇风险（Exchange risk)指汇率变动对外汇持有者或外汇经营者带来损失的可能性。 前提：现在或将来有外汇资产或负债 ； 原因：汇率在不同时间的变化； 结果：可能损失，也可能赢利 二、外汇风险构成： 货币要素 指的是一种货币对另一种货币的兑换或换算 。包括本币和外币。 时间要素 指的是在不同的时点，汇价往往发生变动而不相同。 三、外汇风险类型： ——交易风险。 外汇交易风险指汇价变动对企业交易过程中所发生的应收款和应付款现金流量的影响。 ——换算风险。 换算风险又称会计风险，指汇价变动对国际经营企业报表归并的影响。 归并报表涉及的汇率有两种：现行汇率和历史汇率。 ——经济风险。 经济风险指汇价变动对经营者所预期的将来现金流量的净现值的影响。 汇率变化影响的净现值公式如下： 三种风险比较： 交易风险会带来实际损失，会计风险只是帐面损失； 交易和会计风险是过去交易带来的风险并可以计量，经济风险存在未来并不可计量； 交易风险是一次性的，经济风险是长期的。 一、选择货币法 本币计价结算； 债权选择硬货币，债务选择