宁波联合集团股份有限公司财务分析重点解读.docVIP

宁波大红鹰学院 财务分析报告 宁波联合集团股份有限公司财务分析 所在学院 经济与管理学院 专 业 财务管理专业 班 级 ？？？？ 学 号 ？？？？ 姓 名 ？？？？ 指导教师 陈 宏 2014年5月30日 目 录 一、宁波联合公司财务战略分析 1 （一）SWOT分析 1 1．宁波联合集团股份有限公司的竞争优势和机会 1 2．宁波联合集团股份有限公司的竞争劣势和威胁 2 （二）结论 3 二、主要报表分析 3 （一）资产负债表分析 3 1.水平和垂直分析 3 2．分项分析 8 （二）利润表分析 8 1．水平和垂直分析 8 2．分项分析 10 （三）现金流量表分析 11 1．现金流量表水平和垂直分析 11 2．分项分析 14 三、公司财务活动能力分析 15 （一）偿债能力 15 （二）盈利能力 16 （三）营运能力 17 （四）发展能力 18 四、公司综合能力分析 20 （一）杜邦分析体系 20 （二）结论 22 四、公司财务存在的问题及建议 22 （一）问题 22 （二）建议 23 一、宁波联合公司财务战略分析 宁波联合集团股份有限公司前身为宁波经济技术开发区联合发展有限总公司，成立于1988年5月，由宁波经济技术开发区管理委员会、中国五金矿产进出口总公司、中国机械进出口总公司三方共同出资组建，全面负责宁波经济技术开发区联合区域6．61平方公里土地的规划、开发、建设、经营和管理。注册地为宁波开发区东海路1号联合大厦，是一家主要经营基础设施、房地产、对外贸易等产业的综合类企业，目前已形成了热电、房地产和国际贸易为主的三大核心业务板块。1993年11月，公司以定向募集的方式改制为股份有限公司。1997年3月，对外公开发行社会公众股，并于当年4月在上海证券交易所挂牌上市，股票代码为600051。 宁波联合为综合类企业，主要经营基础设施、房地产、对外贸易等产业。公司自1997年上市以来，以稳健经营、长续发展的经营理念，努力培育主营业务，培育核心竞争能力，集中力量做强做大优势产业，在热电、房地产开发和国际贸易等领域积累了丰富的经验，并拥有优秀的经营管理团队和充足的人才储备。宁波联合现有6家全资子公司和控股子公司。在高度竞争的市场环境中，集团以稳健经营、长续发展的经营理念，培育核心竞争力，在热电、房地产和国际贸易等领域确立了行业领先地位，并拥有优秀的管理团队和人才储备。 （一）SWOT分析 1．宁波联合集团股份有限公司的竞争优势和机会 从电力、热力生产和供应业务来看，国务院于2012年发布的《中国的能源政策》白皮书，将热电联产划为清洁高效火电，这为热电公司未来几年的稳定经营，和进一步发展奠定了政策基础。同时，该公司所处联合开发区域交通发达、投资环境优良、配套设施齐全，机电、化工、纺织等产业集群，区域经济仍有一定的发展余地，这为公司未来扩大经营规模创造了更多的机会。 从房地产业务来看，该公司为区域性开发企业，有着多年丰富的开发经营经验、良好的品牌形象和市场口碑。我国正处于经济结构转型的关键时期，稳增长、调结构将成为很长一段时间内国家经济发展的主旋律，房地产行业仍将在国民经济发展中起到重要作用。2013年中央城镇化工作会议定调了新型城镇化发展方向，大力推进城镇化将唤醒新一轮住房需求的释放。 从批发业务来看，该公司拥有一支外贸专业素质较高、服务意识好的业务团队，具有健全的内部管理机制、规范的业务操作流程，特别是传统的出口业务具有规模优势。随着2014年世界经济保持复苏，全球贸易增长的预期正在好转，特别是发达经济体加快回暖，有望引领世界经济逐步走出金融危机的阴影，这将改善我国出口的外部环境，出口有望延续企稳增长的势头。与此同时，国内宏观经济发展继续向好，改革创新动力不断激发，内生增长动力有效增强，进口需求也将持续增长。 2．宁波联合集团股份有限公司的竞争劣势和威胁 从电力、热力生产和供应业务来看，该公司目前虽具有区域垄断优势，但外部竞争对手对公司现有市场的渗透，如区域外围供热企业，可能与公司在部分热用户间形成竞争，对公司市场形成挤压。近年来随着国家相关环保政策的陆续出台，热电行业的环境保护监管执行日益严格。公司在做好烟气除尘、脱硫、脱硝等相关环保基础配套设施建设，严格执行各类污染物排放指标的同时，相关成本会相应增加。 从房地产业务来看，随着房地产行业发展不断成熟，行业竞争日趋激烈，行业利润率将逐渐趋于社会平均水平，行业集中度将不断提高，大型房企市场占有率迅速提升。限购限贷政策的延续和房地产税立法步伐的加快，将对购房者的购房计划和心理预期产生重要影响。公司作为区域性开发企业，虽有着多年丰富的开发经营经验、良好的品牌形象和市场口碑，但正受到外来大型房企同城竞争的压力，加大了公司项目拓展的难度，对项