国际贸易学5.教程分析.ppt

（3）利率互换案例分析 A和B两家公司，A公司的信用级别高于B公司，因此B公司在固定利率和浮动利率市场上借款所需支付的利率要比A公司高。 现在A、B两公司都希望借入期限为5年的1000万美元，并提供了如下所示的利率： 固定利率 浮动利率 公司A 10.00% LIBOR+0.30% 公司B 11.20% LIBOR+1.00% 在固定利率市场B公司比A公司多付1.20%，但在浮动利率市场只比A公司多付0.7%，说明B公司在浮动利率市场有比较优势，而A公司在固定利率市场有比较优势。 如B公司想按固定利率借款,而A公司想借入与6个月期LIBOR相关的浮动利率资金。由于比较优势的存在将产生可获利润的互换。  A公司可以10%的利率借入固定利率资金，B公司以LIBOR+1%的利率借入浮动利率资金，然后他们签订一项互换协议。  LIBOR 10% 公司A 公司B LIBOR+1%