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李大霄关注注册制短期不恐慌 长期莫轻视 2015年12月28日 10:22来源：?编辑：东方财富网 字体：大中小|已有273人评论，共106938人参与讨论|用手机讨论 据经济之声《交易实况》报道，证监会表态，将依照全国人大的授权决定，抓紧做好配套规则的制定及其他各项准备工作。注册制扬帆起航，市场如何乘风破浪？《交易实况》的微信朋友圈里，资深分析师和财经评论员热议不断。 现价：3533.78?涨跌：-94.14?涨幅：-2.59%?总手：269983278 金额（万）换手率：0.00% 上证指数行情??领涨个股??大盘资金流向??股市直播??进入上证指数吧 领涨行业 1、电信运营 涨幅：0.02% 上涨：2家 下跌：4家 领涨股：二六三 涨幅：1.34% 2、高速公路 涨幅：-0.39% 上涨：4家 下跌：12家 领涨股：楚天高速 涨幅：9.77% 　　据经济之声《交易实况》报道，证监会表态，将依照全国人大的授权决定，抓紧做好配套规则的制定及其他各项准备工作。注册制扬帆起航，市场如何乘风破浪？《交易实况》的微信朋友圈里，资深分析师和财经评论员热议不断。 　　申万宏源证券桂浩明：全国人大已经通过授权国务院这次在沪深交易所实施注册制改革，此举也是符合实现大家的预期，事情在12月初就已经落地，市场对此已经有充分的反应，注册制落地将有助于推动注册制改革在资本市场推进，有利于进一步加强资本市场市场化程度，同时也为更多企业，符合条件企业上市筹备资金提供条件，也为投资者提供更好的更多的投资标的，改变过去行政色彩过重、管制过严的状况会发挥巨大的影响，对整个市场长期发展是有利的，从短线来看，可能会对行情会构成某些影响，但经过前一次市场已经有所预期，问题不是很大，管理层也反复强调循序渐进、积极稳妥，这当中就意味着注册制各项措施不会一蹴而就。在这过程当中，还是会根据具体情况来掌握相应节奏，不会彻底一步到位放开，包括无论是发行节奏还是价格，就资本市场而言，可能会对一些创投概念公司企业提供些机会，一些券商也将会因此而受益。 　　英大证券李大霄：注册制将会有效的改变A股的生态环境，注册制将会永久性的改变A股市场供不应求的格局，会从供不应求转为供求平衡，注册制实施之后将会使市场投融资相对平衡，企业融资的便利度和有序将会提升，整个资源的配置更加有效。注册制在3月1号实施，这个理解是有误的，注册制应该是3月1号开始两年内实施这个理解可能才相对正确的，还是需要征求意见，再有条件成熟之后再来试试。注册制实施之前应该有个过渡期，过渡期里企业上市还是要排队的，企业排队的顺序没有改变的，在过渡期内还是根据市场的供求，根据市场的实际情况来发股票的，短期内不会对市场产生重大影响，中长期将会对市场改变，25年来市场运行格局，关注注册制短期不恐慌，长期莫轻视。 　　申万宏源石磊：注册制对市场影响有限，因为未来申购政策是市值配售，而市值配售加上持续发行对市场影响来自于投资者中签以后购入中签股来源，有一部分来自于银行存款，还有一部分已经全仓市值投资者会考虑卖掉被高估来购入中签股票，另外主动参与市值配售资金需要市值稳定和稳步提升，所以估值合理以及成长绩优股就成更多参与市值配售资金的偏爱品种。 　　安信证券首席投资顾问张德良：人大授权交易所从明年3月份开始实施注册制，接下来就是证件系列，证件监管方面相关部门，要制定一些实施的细则，整体上在当前环境下，注册制还是过渡性质的，在目前来看，有两点，第一注册制并不意味着供给量就可以无限，这主要确实在发行市场上会提高效率，这个跟以前审核制上讲有很大的不同。 　注册制或循序渐进推出 A股投资方式要变了 　　注册制的阀门已启动，新股发行市场化将越来越近。 　　目前股票发行注册制改革还有待全国人大常委会议通过国务院提请的授权决议，之后仍有很多流程需要完成。对于落地时间，“大概4个月左右”成为业内人士的共识，不过注册制的实施可能会有一个从试点到逐步完善的循序渐进过程，刚开始会较为严格，之后逐步放开。 　　注册制的推出无疑将给A股市场带来一些前所未有变化，上市资源扩大、股票估值重构、壳资源价值重估等已成为资本市场热议的话题。在多位市场人士看来，注册制的推出，将更引导投资者可能更注重于公司的基本面和公司长期的发展前景。 　　注册制或循序渐进推出 　　在目前的核准制下，新股发行由行政机关对披露内容的真实性进行核查与判断，并对披露内容的投资价值作出判断。相较核准制事前的静态管理，注册制则采取是事中以及事后的及时动态管理，事先只公布一个对所有市场参与者普遍适用的基本门槛要求，只要符合要求便可到交易所注册上市，无需证监会批准。 　　在多位业内人士看来，注册制实施后，A股发行将更为趋向市场化，由市场来定价、判断投资价值。“新股上市条件、程序等方面将