青岛啤酒财务-按原来修改要点分析.pptxVIP

青岛啤酒财务分析;01 公司介绍;前身;;;优势 劣势;百年青岛的全球品牌优势，足以迎合市场的各个方面的需求。 青岛啤酒的价位合理，符合多数消费者的心理 承受价位青岛啤酒的质量可以与任何名牌啤酒匹敌。 青岛啤酒在广大消费者中建立了良好的口碑效应。 青岛啤酒已经建立了庞大的销售、管理体制网络,在目标消费者中有一定的知名度。 各级营销人员市场实战经验丰富，敬业、热忱 、有冲劲。 生产地在全国很多城市都有分厂，便于及时应对市场变化。;1、青岛啤酒这个品牌个性清晰，但不易于具有典型 特色的需求产生直接联想。 2、其他啤酒品牌在市场上占有量较大，有一批铁杆消费者，难以撼动。 3、现有固定客户渠道网络不健全，产品在市场上覆盖率低。 4、终端陈列及维护亟待加强，与消费者距离更近一些。 二批商开发有难度，经销商对选择 代???新品牌啤酒普遍谨小慎微。;;;纵向分析;资产负债表;盈利能力分析;;由表可知，2013年、2012年的净资产收益率分别为14.82%、15.33%。现对净资产收益率的变动原因做如下分析： 分析对象（净资产收益率变动额）=14.82%-15.33%=-0.52% 连环替代分析： 2012年净资产收益率： {10.18%+[10.18%-(-1.64%)]*0.90}*(1-26.36%)=15.33% 第一次替代（总资产报酬率）： {9.47%+[9.47%-(-1.64%)]*0.90}*(1-26.36%)=14.34% 第二次替代（负债利息率）： {9.47%+[9.47%-(-1.86%)]*0.90}*(1-26.36%)=14.48% 第三次替代（杠杆比率）： {9.47%+[9.47%-(-1.86%)]*1.01}*(1-26.36%)=15.40% 2013年净资产收益率： {9.47%+[9.47%-(-1.86%)]*1.01}*(1-29.14%)=14.82% 总资产报酬率变动的影响为：14.34%-15.33%= -0.99% 负债利息率变动的影响为：14.48%-14.34%= +0.14% 资本结构变动的影响为：15.40%-14.48%= +0.92% 税率变动的影响为：14.82%-15.40%= -0.58%;可见，青岛啤酒2013年净资产收益率比2012年净资产收益率降低了0.52%，主要是由于总资产报酬率下降引起的，总资产报酬率的贡献为 -0.99%； 其次，企业负债筹资成本下降对净资产收益带来的是正面影响，它使得净资产收益率上升了0.14%； 负债与净资产比率的上升发挥了一定的财务杠杆作用，但由于比率变化较小，故作用不是很明显，仅使得净资产收益率上升0.92%； 所得税税率的上升为净资产收益率带来不利影响，使得净资产收益率下降了0.58%。;净资产现金回收率=（经营活动净现金流量/平均净资产）*100% 由表1-2可知，2013年、2012年的净资产现金回收率分别为25.52%、25.80%。因此，青岛啤酒的净资产现金回收率有略微的减少，盈利质量有略微下降。;分析对象（总资产报酬率变动额）=9.47%-10.18%= -0.72% 因素分析： （1）总资产周转率变动的影响=（1.1089-1.1384）*8.94%= -0.27% （2）销售息税前利润率的影响=（8.54%-8.94%）*1.1089= -0.45% 分析结果： 该企业本年总资产报酬率比上年下降了0.72%，是销售息税前利润率减少的结果，它使总资产报酬率下降了0.45%； 而总资产周转率降低也使总资产报酬率降低了0.27%。由此可见，要提高企业的总资产报酬率，增强企业的盈利能力，就要从提高企业的总资产周转率和销售息税前利润率两方面努力。;由表中可知，2013年、2012年的全部资产现金回收率分别为13.33%、13.70%，因此2013年该指标有略微降低，盈利质量还需要改善。;5. 收入利润率分析;6. 成本利润率分析;7. 销售获现比率;;根据上表可知，青岛啤酒2013年总资产周转率比上年慢了0.03次，其原因是： 流动资产周转率下降，使总资产周转率下降： 　（2.52-2.61）*43.55%= -0.04（次） 流动资产占总资产比率提高，使总资产周转加速： 　 2.52*（43.93%-43.55%）=0.01（次） 计算结果表明，本期总资产周转率下降，主要原因是流动资产周转率下降。其次是资产结构变动，由于提高了流动资产在总资产中的比率，使资产流动性增强了，促进了总资产周转速度的加快。;根据表,对流动资产周转率作如下分析: 　　分析对象=2.52-2.61=-0.09（次） 因素分析： 　　流动资产垫支周转率的影响=（2.33 -2.40 ）*109%=-0.