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衡量方法的区别和联系 联系 夏普测度、特瑞诺测度是比率衡量法（单位风险收益率），Jensen测度是差异收益率。 所有测度（指数）都是越大越好！ 区别 夏普指数和特瑞诺指数对风险的计量不同，前者是以方差来衡量，包括所有的风险，后者指考虑市场风险（系统风险） 特瑞诺测度用的是系统风险而不是全部风险，因此，只有当被测量的资产是资产组合的一部分时，特瑞诺测度才可以作为衡量业绩的合适指标。 贝塔值不会因为组合中所包含的证券数量的增加而降低，因此，当资产组合分散程度提高时，特瑞诺测度可能并不会变大。 排序结论上不一致 若资产组合完全分散化，则夏普测度与特瑞诺测度是一致的 当分散程度较差的组合与分散程度较好的组合进行比较时，两个指标结果就不同。一个分散程度差的组合特瑞诺测度可能很好，但夏普指数很差 深度和广度：特瑞诺测度和Jensen测度只对深度考察，夏普测度二者皆有。 深度：超额回报的大小 广度：组合的分散化程度 组合的标准差会随着组合中证券数量的增加而减少，因此，夏普指数可以同时对组合的深度和广度加以考察。 夏普测度是比较全面的测度方法！ 资产组合的M2测度 （2）基于VaR的RAROC指标 风险价值VaR（Value at Risk），是指资产价值中暴露于风险中的部分，准确来说：给定时间间隔和一定的置信水平，在正常的市场条件下，某资产或投资组合的最大可能损失值。 基