例经济评估讲义.doc

经济评估 经济评价的内容和依据 工程项目可行性研究的经济评价是从经济角度考虑项目的可行性。经济评价包括财务评价和国民经济评价。财务评价是从企业角度计算分析项目本身的盈利能力以及给企业带来的经济效益。由于对通信项目进行国民经济评价定量计算所需的影子价格等参数尚未确定，我们只进行定量的财务评价，对国民经济评价只作社会效益定性分析。 财务评价是通过定量计算静态和动态财务评价指标，判断本工程在财务上的可行性；通过敏感性分析，了解本工程的抗风险能力。本工程的财务评价遵循效益与费用计算范围一致的原则。 经济评价的计算依据是工程设计方案、业务需求预测、XX移动近几年财务统计数据，项目所涉及业务收费办法和资费标准、国家财务制度、中国移动企业内部的财务规定、原邮电部邮部[1996]672号文件及其《邮电通信建设项目经济评价方法与参数(第二版)》等。 经济评价基础数据的测算 计算期的确定 本项目计算期取定为10年，即2005年～2014年。其中：建设期1年，即2005年，生产期9年，即2006～2014年，2005年9月工程完工投产，为便于计算，将工程投产后在2005年发生的费用计入2006年。 项目投资和资金筹措 本项目总投资共计为51819万元。本项目投资全部按自筹考虑，由于详细筹措方案未定，全部资金按自有资金计算。见附表1 固定资产余值估算 根据国家有关政策，参照相关经验数据，本项目到计算期末固定资产的净残值按固定资产原值的3%计入余值，未提完折旧计入余值，本项目余值为2238.2万元。 流动资金的测算 根据相关企业的提供调查资料，本项目流动资金按平均年总成本的20%估算，约为2185.25万元，由企业自筹。 再分配收入测算 根据调查和预测数据，2005年9月XX移动GSM当月通话用户数达到630万，2006年9月740万，即满足期内净增用户110 万，当月通话用户数是当月有贡献用户数的80%--90%左右,取平均85%，每用户的ARUP值取35元/月，根据前文的预测，假定满足期内用户按线形增长，到达满足期后，收入按满足期时计算，由此算出本项目总收入。 根据本项目的投资范围，结合调查和预测数据，配套与利旧、支撑网等资源占用22000万元，由此分摊出30%的业务收入，取剩下收入中有22%为数据等其他增值业务收入，8%为月租费收入，70%为语音业务收入，而语音收入中有15%为长话再分配收入，所以本项目再分配收入按总收入的53.96%计算。 由于本项目投产期为2005年9月，到2006年9月底业务到达满足期，而项目建设期为2005年3～8月，所以为便于计算将工程投产后在2005年发生的费用计入2006年。 具体数据见附表2——再分配收入测算表。 年总成本测算 总成本由业务成本、管理费用和财务费用组成。 业务成本 业务成本由工资（含工资性支出），职工福利费、折旧费、修理费、低值易耗品和业务费组成。 （1）工资 工资总额＝生产人员数×预测人均年工资额 根据调查资料,预测本项目投产年人均工资额为6万元，且年人均工资增长率为8%。 本项目生产人员按30人估算。 （2）职工福利基金 职工福利基金＝年工资总额×14% （3）折旧费 按照中国移动固定资产的分类折旧率，计算本项目折旧额。具体涉及折旧情况见附表3。 （4）设备维修费 设备维修费＝固定资产原值×固定资产年维修费费率 固定资产年维修费费率为3%。 （5）低值易耗品 根据调查资料，预测本项目投产年低值易耗品为0.7万元/人(年，且年均增长率为5%计算。 （6）业务费 本项目的业务费包括业务宣传费、代办费和其它业务费。 ①业务宣传费 根据国家相关规定，业务宣传费按再分配收入的2%计列； ②代办费 代办费按当年再分配收入的4%计列。 ③其它业务费 电路租费、房屋租费、动力、水电、业务材料及用品费、差旅费等，按再分配收入的8%估算。 管理费用 管理费由递延资产摊销费和经营管理费组成。本项目不计递延资产。 经营管理费包括坏帐损失准备金和其他经营管理费。 坏帐损失准备金按当年再分配收入的1%估算。 其他经营管理费=人员数×预测人均年其他经营管理费 预测投产年人均其他经营管理费为10万元，年增长率取定为5%。 财务费用 财务费用包括利息支出和其他财务费用。 由于本项目按自有资金计算，所以无利息支出。 其他财务费用按经营成本的0.25%估算。 总成本预测结果 总成本预测结果见附表4 财务评价 财务评价的基本数据表 （1）全部投资财务现金流量及净现值计算表，见附表5。 （2）损益表，见附表6。 （3）资金来源与应用表，见附表7。 财务评价指标的计算结果 本项目全部投资财务评价指标的计算结果见下表。 财务评价指标 静态指标 动态指标 指标 单位 计算值 指标 单位 计算值 财务静态投资回收期 年 4.82 内部收益