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1 上市公司招股说明书解读 投资银行总部技术指导部 齐鲁证券有限公司 投资银行总部 * 投资银行总部2010年工作述职报告 招股说明书解读 一、招股说明书简介 二、招股说明书下载 三、招股说明书的整体把握 五、招股说明书的四个核心 六、招股说明书的七个关注 七、总结 投资银行总部 * 投资银行总部2010年工作述职报告 1、招股说明书是发行人首次公开发行上市信息披露体系中的核心文件； 2、招股说明书全面、翔实的披露了发行人的历史沿革、业务与技术、财务信息等情况，需要投资者精读其内容，才能准确判断发行人价值。 一、招股说明书简介 招股说明书解读 投资银行总部 * 投资银行总部2010年工作述职报告 现在快速获取招股说明书的方法主要是通过网站下载 通过网站下载，主要下载网址有： 中国证监会网站 /； 上海证券交易所网站/； 深证证券交易所网站 /； 巨潮资讯网 ； 东方财富网等财经网站； 发行人网站投资者关系专栏等。 招股说明书解读 二、招股说明书下载地点 投资银行总部 * 投资银行总部2010年工作述职报告 招股说明书解读 三、如何整体把握招股说明书 1、招股说明书通常在300页以上，稍复杂的招股说明书在400页以上，如果迅速把握招股说明书的要点并判断公司价值； 2、投资者要理解当前核准制规则下证监会对招股说明书的要求，明白进行证券投资的风险及发行人、中介机构对招股说明书的责任。 3、在上述要求的基础上，投资者再认真研究发行人在招股说明书中披露的重要信息； 4、招股说明书篇幅较大，如何快速完整的掌握重要信息，投资者需把握“四个核心，七项关注”。 投资银行总部 * 投资银行总部2010年工作述职报告 投资者通过对招股说明书四个核心章节的研究，将形成对公司的基本价值判断。四个核心章节包括： （一）发行人基本情况； （二）业务和技术； （三）财务分析与管理层讨论； （四）募集资金运用。 招股说明书解读 四、招股说明书解读之四个核心 投资银行总部 * 投资银行总部2010年工作述职报告 1、本节详细介绍发行人设立至今的情况； 2、通过对本节的了解，投资者可以详细了解发行人的历史情况，有助于投资者了解发行人主营业务和主营产品的历史情况，基于此可以判断发行人的核心竞争力的持续性和成长性； 3、详细阅读本节如同了解一个人的出身背景、成长历史，“由史知今”对投资者判断公司现今价值具有重要意义。 招股说明书解读 （一）发行人基本情况之一 投资银行总部 * 投资银行总部2010年工作述职报告 1、本节清晰展示了发行人的组织结构，包括发起人股东（追溯至实际控制人、对外投资控股、参股的公司及分公司的情况，以及公司历史沿革中是否存在出资不实、股权转让不清晰、资产评估不实等瑕疵； 2、投资者要了解发行人股份制改造前有限公司（如有）的历史沿革；了解有限公司改制前国有企业（如有）的历史沿革； 3、投资者要了解公司历次重大资产重组与股本结构变化情况。 招股说明书解读 （一）发行人基本情况之二 投资银行总部 * 投资银行总部2010年工作述职报告 重点内容包括： 1、发行人的改制重组情况； 2、发行人设立以来的股权变化和重大资产重组情况； 3、本公司组织结构； 4、本公司发起人股东及实际控制人基本情况； 5、创业板公司还应关注《发行人关于公司设立以来股本演变情况的说明及其董事、监事、高级管理人员的确认意见》。 招股说明书解读 （一）发行人基本情况之三 投资银行总部 * 投资银行总部2010年工作述职报告 1、本节是投资者判断发行人所处行业、发行人产品、发行人盈利模式优劣的重要依据； 2、投资者可以了解到发行人所处行业基本情况，行业发展前景，行业内主要有哪些竞争对手； 3、投资者可以通过对发行人的主要产品、主营业务，核心技术来源，发行人优劣势的了解来判断发行人的潜在成长价值； 4、投资者可以了解发行人主要客户、供应商情况，经营模式情况。 招股说明书解读 （二）业务和技术之一 投资银行总部 * 投资银行总部2010年工作述职报告 重点内容包括： 1、发行人的主营业务及其变化情况； 2、发行人所处行业的基本情况； 3、发行人在行业中的竞争地位； 4、发行人主营业务的具体情况； 5、发行人技术研发情况。 招股说明书解读 （二）业务和技术之二 投资银行总部 * 投资银行总部2010年工作述职报