基金管理复习概论.pptx

第一讲 绪论;第一节 证券投资基金的概念与特点;二、证券投资基金的运作特点： 资金规模大 可通过证券组合投资降低投资风险 具有专业化管理 可降低交易成本 可介入更多领域;三、证券投资基金与股票、债券的差异 反映的经济关系不同 所筹资金的投向不同 投资收益与风险不同;四、局限性 风险规避有限 投资领域的局限性 治理的局限性;第二节 证券投资基金市场的参与主体;二、证券投资基金市场服务机构 （一）基金销售机构 （二）注册登记机构 （三）律师事务所和会计师事务所 （四）基金投资咨询公司与基金评级机构;三、证券投资基金的行政监管和自律管理 （一）基金监管机构 （二）证券交易所 （三）基金行业自律组织;我国证券投资基金运作关系简图;第三节 证券投资基金的起源与发展;第四节 我国基金业的发展概况;第二讲 证券投资基金类型;一、证券投资基金分类的意义;二、基金的分类;二、基金的分类;;二、基金的分类;二、基金的分类;二、基金的分类;二、基金的分类;二、基金的分类;二、基金的分类;第三讲：证券投资基金的功能和作用;第一节 证券投资基金的功能;第一节 证券投资基金的功能;第二节 促进证券市场规范化的作用;第四讲：证券投资基金投资管理概述;二、证券投资基金投资管理的过程：;三、证券投资基金投资管理的原则 1、合法合规 2、诚实信用 3、风险与收益相匹配 4、投资分散化 5、尊重历史和规律;第二节 基金的投资范围与投资限制;（二）投资限制的含义和重要性： 投资限制就是基金经理人载运用基金资产投资于投资范围那各种证券时所受的数量和比例的限制。它是基金运作成功的保障，防止了基金管理者让基金持有人承担过高的风险。;第三节 证券投资基金的投资目标;第五讲：证券投资基金股票投资管理;第一节 股票投资管理概述;二、概念理解： （一）积极型投资管理：是指投资管理人利用可以获得的一切信息和预测技术，对各种包括在投资组合里面的资产类别和资产的具体品种的表现进行预测，希望通过主动的进行资产类别的调整和资产品种的选择以及买卖时机的把握，来获得超过市场平均水平（即市场指数）的收益率。;（二）消极型投资管理：指投资者完全放弃对投资对象价格转折点的系统预测的努力，并根据对投资对象价格的某一基本特征选择自己的投资策略，该策略最重要的一种方式是指数化投资，以获得与市场指数相当的收益。;第二节 积极型股票投资管理;第三节 消极型股票投资管理;第六讲：第八章 证券投资基金债券投资管理;第一节 债券与债券市场概述;二 债券与股票的区别： 发行主体不同 发行人与持有人关系不同 期限不同 价格稳定性不同 风险程度不同 ;三 债券的主要风险 利率风险:主要体现在由于利率变动而引起债券市场交易价格波动，造成资本收益的不确定上。 再投资风险 流动性风险 经营风险 购买力风险(通货膨胀风险) 汇率风险 赎回风险;四 我国债券市场概况 1 我国债券的种类 按发行主体划分：国债、金融债、企业债 按发行期限划分：短期债券、中期债券、长期债券 按发行价格与面值的关系划分：贴现债券、平价债券、溢价债券 按利息支付方式划分：零息债券、固定利率的付息债券、浮动利率的付息债券 按相应的税收制度划分：免息债券、付息债券;2 交易所债券市场 投资主体：除银行与信用社以外的几乎所有类别的法人与个人投资者。 交易产品：国债、国债回购、企业债券、可转换债券。 交易平台：交易所现有的股票交易系统。 交易模式：所有交易都通过证券公司代理执行，所有交易采用集中报价、统一撮合的方式成交。 托管登记：所有的投资者都有一个独立的帐户，债券登记在帐户内，托管于交易所在中央国债登记公司的分帐户下。 一级发行： 二级交易： 清算：债券与资金的清算都有交易所登记结算公司完成。;3 银行间债券市场 投资主体：银行间市场成员包括所有银行、信用社、基金公司、保险公司和部分财务公司、信托公司、证券公司。 交易产品：国债、金融债、国债回购、同业拆借。 交易平台：利用全国外汇交易中心的交易系统进行日常交易，利用中央国债登记公司的清算系统进行招投标与公开市场业务。 交易模式：成员分为代理与自营、自营、被代理。所有成员间的日常交易都是在系统上采取一对一的柜台交易方式成交。公开市场业务只限于商业银行与中央银行之间进行。 托管登记：所有成员在中央国债登记公司都有一个独立的帐户。 一级发行： 二级交易：大多属于自营交易，交易系统提供公开报价信息与一对一的询价功能。 清算：债券的过户由中央国债登记结算公司完成，而资金的清算由双方按协议规定自行清算。;第二节 债券收益率与风险的度量;2 到期收益率复利计算公式（到期一次还本付息）： ;3 到期收益率的复利计算公式（不处于最后付息周期的固定利率付息债券和浮动利率债券）： ;三 债券市场风险得度量 债券的市场风险