中联重科第一期中期报告Final资料.ppt

2002-07-31 2002ZLZK-MKT-FIRSTPHASE 说 明 项目回顾 目录 本期报告的八大结论 本期报告的八大结论（续） 本期报告的八大结论（续） 本期报告的八大结论（续） 本期报告的八大结论（续） 本期报告的八大结论（续） 目录 目录 工程机械行业受基本建设的拉动较大，与全社会固定资产投资规模有着密切的关系，八五至九五期间工程机械行业经历的一个景气周期与全国固定投资增长走势相当接近 中联输送泵1996至2001年的增长走势也与固定资产投资走势大致保持一致 十五期间国内经济以“内需拉动型”为主，固定资产投资将保持较高的投资率 根据固定资产投资增长的短期周期性变化的特征，加上2001和2002年投资增长较高（2001年16.3%、2002年1-6月24.4%),预计2003年固定资产投资将达到短期高峰，2004至2007窄幅波动，波动不会太大 虽然固定资产投资整体向好，但与中联产品关系密切的各基建系统在十五期间的投资存在一定差异，其中房地产、公路、水利增幅较好，水电呈现负增长 房地产市场在98年住房改革后有所回升，进入新一轮发展周期，根据房地产发展的8年规律，从1998年~2004年房地产市场将保持15%~20%增长 房地产行业和市政的发展同时也带动了商品混凝土市场的发展，90年代起，商混计划和实际产量以2：1的比例持续增长 1996年至2000年，商混计划和实际产量的增长速度一直高于房地产投资增长速度， 存在泡沫成分，虽然2001年仍以两位数的速度增长，初步显现减弱势头 国家“十五计划”给商混注入新的活力，在2005年之前东部地区发展势头不会锐减，但2003年后商品混凝土的使用重心将由东部依次转向中西部 公路基建“十五”计划投资额达10000万亿元，比“九五”实际投资额将增加1026亿元,上升11.4% 高速公路里程继续大幅度增长，而且高等级公路发展长期向好 从近几年公路投资情况看，除了南方地区由于本身公路系统建设比较完善因而投资减少，其他地区尤其是西北、西南、华中、华东地区公路投资都呈显著上升局面 九五期间公路实际投资额比计划额高出2倍，因此，十五期间公路实际投资额很可能会超过计划 水利建设“十五”计划投资额为3000亿元，比“九五”实际投资额将增加284亿元,上升10.46% 铁路基建“十五”计划投资额为2700亿元，比“九五”实际投资额将增加240亿元,上升9.76% 十五铁路建设里程比九五下降8.8%,其中新线建设里程增加7%，复线建设里程减少30% 水电 “十五”计划建设增量比“九五”实际建设增量将减少318万千瓦,下降16.62% 十五期间的一大热点是西部大开发，在西部大开发四大工程中,青藏公路对中联重科产品的潜在需求最大,其次为西电动送,南水北调和西气东输对中联产品的直接需求不大 除四大工程外，整个西部地区的基础建设也将得到很大发展，其中和中联重科产品相关性比较大的有铁路、公路和住房建设等行业 从近几年的统计数据看,西部经济增长率比广东省要高3个百分点，固定资产投资率的增长速度要高7个百分点, 但由于西部地区购买力提高不可能太快，目前西部大开发带动的工程需求机械需求将集中在东部客户上，西部地区的直接购买预计在2004-2005年后有较大发展 从各系统投资增长情况综合分析，中联输送泵和塔机将受水电系统投资下降和铁路系统投资增长趋缓的影响，但总体销售在其它系统增长的带动下发展前景非常看好 目录 九五末期和近两年固定资产投资的持续增长有效带动了工程机械行业的迅速发展，预计到2007年，我国将出现100亿、50亿、20亿和10亿不同规模的工程机械企业集团 这些企业集团经过从自由竞争到垄断竞争的结构调整，最终会分化为“三大板块”：赢利板块、生存板块和填补板块，此时，“三四规则”的规律将会部分起作用 由于中联重科实际上是采用了“小销售规模保证高利润率”的市场营销战略，在规模上和整体利润上都已落后与主要竞争对手三一重工 三一的规模化发展虽有贪大求全之嫌，但确实拉大了规模上与中联的距离，同时也在一定程度上反映了三一市场决策和产品研发的高效率 以2001年销售额排名,中联重科在全国工程机械行业排名在前15名外 对此，中联重科应抓住行业发展的有利时机，迅速扩大规模 要实现公司的战略目标，中联重科应从产品和资本运营两个方面同时大力发展 根据中联重科产品特点和历史发展状况，我们将中联重科产品按产品的技术领先性和产品的市场规模区分 全面技术先导型、局部技术主导型和技术改进型三个大类产品各自的特点决定了该类产品有不同的发展趋势 中联过去的产品策略是：“全部定位于高端产品”的产品策略，中联今后的产品策略应该是：“不同的大类产品不同的市场定位” 从长期发展方向分析，中联重科在工程机械行业整体地位的不断提高有赖于公司将