财务管理之长期资金筹划(83页)报告.ppt

《财务管理》 第 四 章 长期资金筹划 筹资与投资： 投资：企业自身将剩余资金投放给其他企业或金融市场，以获取利润，是企业向外投出资金，自己是债权人。 筹资：指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。企业吸收资金，自己是债务人。 两者都是企业根据自身的资金状况而进行的理财活动。 [主要内容] 长期筹资概述 股权性筹资 债务性筹资 混合性筹资 1、长期筹资的动机 2、长期筹资的原则 3、长期筹资的渠道 4、长期筹资的类型 合法性原则 效益性原则 合理性原则 及时性原则 1、注册资本制度 2、投资资本制度 3、发行普通股筹资 注册资本：是指企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。 注册资本制度模式 投入资本筹资 是非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本以形成企业投入资本的一种长期筹资方式，是企业筹资股权资本的基本方式。 主体 个人独资企业、合伙企业和国有独资企业  种类 筹集非现金投资的估价 筹集流动资产的估价：流动资产包括材料、燃料、产成品、在制品、自制半成品、应收账款、有价证券 筹集固定资产的估价：包括机器设备、房屋建筑 筹集无形资产的估价：专利权、商标权、商誉、版权、专有技术等 估价时的基本方法：市场法；成本法；收益法 股票：是股份有限公司发给股东，以证明其进行投资并拥有权益的有价证券。 国家股 全民所有制企业整体改组为股份制企业时，其净资产折成的股份。 有权代表国家投资的政府部门或机构向新设股份制企业投资形成的股份。 经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司等机构向新设股份制企业投资形成的股份。目前国家持有股一般有四种方式：国资局持有、财政局持有、委托某企业集团持有、组建国有资产经营公司。 A股、B股、 H股、 N股、 S股 A股(人民币普通股票)：由境内公司发行,供境内机构\组织\个人,以人民币认购和交易的普通股股票. B股(人民币特种股票)：以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在境内证券交易所上市交易的股票.2001年2月19日开始对境内居民开放. H股：注册地在内地、上市地在香港的外资股股票。 N股：注册地在内地、上市地在纽约的外资股股票。 S股：注册地在内地、上市地在新加坡的外资股股票。 普通股 是股份有限公司发行的无特别权利的股份，是最基本、标准的股票。 股份有限公司一般只发行普通股。 普通股发行：指股份有限公司出售股票以筹集资本的过程。 发行与募集的区别： 发行：强调向投资者交付出资凭证，只能在募集的基础上进行，同时具有权利宣示的作用。 募集：指投资者向发行人认购和交纳投资款项的行为，一般在发行之前，是发行的前提，而且是出售股份或债的合同行为。 1.发行人为依法设立且合法存续一定期限的股份有限公司; 2.以合法并真实取得注册资本项下载明的资产; 3.生产经营符合国家规定; 4.最近3年内董事\高管\实际控制人没有发生变化; 5.股权清晰; 6.资产完整，人员、财务、机构和业务独立; 7.组织机构健全且运行良好; 8.具有持续盈利能力; 9.财务状况良好; 10.募集资金用途符合规定; 11.发行人存在法定的违法行为 股票的承销：代销/包销 股票采取溢价发行的,其价格由发行人与承销的证券公司协商商定; 证券承销业务采取代销或包销方式.向不特定对象公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元的,应由承销团承销。 证券的代销包销期限最长不得超过90日。 采用代销方式,代销期限届满,向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70%的,为发行失败。发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。 发行价格种类 等价；时价；中间价（溢价/折价） 定价方式 固定价格方式；累计定单方式 股票发行与股票上市的区别： 上市条件 股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； 公司股本总额不少于人民币3000万元； 公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上； 公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 证券交易所可以规定高于这些规定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准。 中华人民共和国证券法(1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过;根据2004年8月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议《关于修改〈中华人民共和国证券法〉的决定》修正;2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订) 第五十条股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件： (一)股票经国务院