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实证研究结果： M2-物价 关系不密切 M2增速-物价 长期有效、短期无效且不稳定； 滞后效应：2009年CPI2.6%，新增信贷18万亿 垄断与腐败型通胀： 1、垄断企业，上游资源价格：油价； 2、腐败、三公消费的负担转移； 成本推动型通胀： 3、劳动力成本的长期上升；税收负担重，低税高费；国际大宗商品价格上涨； 4、菜霸霸，最后一公里，牛肉干的旅行； 5、出口的扭曲：高内消费者忍受高价补贴国外消费者 1、存款创造的两个条件 部分准备金制度：准备金率＜100% 部分现金提取：现金提取率＜100% 2、存款创造的最简单情形 银行不持有超额准备金； 没有现金从银行流入公众； 没有从支票存款向非交易存款的转化 例：假定支票存款的法定存款准备金率为20%。 见板演。 简单存款创造模型的扩展：将简单模型里的三个假设逐一打破，最终得到完全意义上的存款乘数公式。 问题：区别存款乘数和货币乘数。 基础货币 货币乘数 原始存款 派生存款（存款乘数） 存款创造的条件和过程 影响货币乘数变动的因素 影响基础货币数量的因素 C/D＝c；流通中的现金（C）和支票存款（D）保持固定的比率： TD/D＝t；非交易存款（TD）和支票存款保持固定的比率 支票存款的法定准备金率为rd； 非交易存款的法定准备金率为rt； 银行持有的总准备金为R； 其中超额准备金占支票存款的比率为e。