7-衍生工具与风险管理83-高级财务管理(刘淑莲)1669-9研究报告.ppt

本章小结 5. 期货合约是交易双方约定在未来某一特定时间，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量资产的合约标的物的一种正式合约性协定。期货类衍生工具主要包括商品期货、外汇期货、利率期货、股票期货、股票指数期货等。利用期货合约进行套期保值，可以管理商品价格风险、利率风险和外汇风险。 本章小结 6. 期权合约又称选择权，期权交易实质上是一种权利的买卖。期权的一方在向对方支付一定数额的权利金后，即拥有在某一特定时间，以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量的原生资产的权利。期权具有避免风险、固定成本的作用，而且克服了期货交易的局限，可以使期权的买方在市场价格有利变化时获利，市场价格不利变化时放弃履约。 本章小结 7. 互换合约是指交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约，更为准确地说，互换合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。较为常见的互换类衍生工具是利率互换和货币互换。利率互换可以管理利率风险和汇率风险。 讨论题 1.有些公司的老板宣称由于操作衍生品的风险太大，他们公司绝对不进行衍生品交易，以免增加公司的风险。试分析这一见解是否正确？ 讨论题 2.假设你是一位向美国出口电子设备的某国内公司的财务经理，请讨论你将采用什么样的策略来对冲出口交易产生的外汇风险，你将如何使用这一策略并获得公司高管的认可？ 讨论题 3.