17项目融资总述教程讲述.ppt

Why What How 现代项目融资模式的雏形 1299?年英国王室为了开发位于德文郡的一座白银矿与一家名为弗雷斯科巴尔迪的意大利银签订了贷款协议。 协议特征： 与一般贷款协议不同的是该协议没有约定利息却约定这家银行拥有银矿一年的经营权,?银行可以取走这一年中所有开采的矿产。 贷款条件： 但它必须支付矿山开发的所有费用,?英国王室不对矿山的质量和产量做任何保证。这种贷款安排其实就?是如今所说的“?产品支付贷款”的原型。 早期的项目融资 ——主要应用于资源开发项目 1929?年美国经济大萧条时期。在危机过程中,?大批企业破产、倒闭,?侥幸留存下来的企业也是资产负债状况不好、自身的信誉低。按照传统的以企业财务状况、资信等级为基础的公司融资理念,?这样的企业很难从银行获得贷款,也就难以开展正常的经营活动。 ——山穷水尽疑无路 柳暗花明又一村—— 由于石油商品具有突出的特征:?耐储存、能够经受价格化,?石油开采项目的利润也非常丰厚,?对一些投资者很有吸引力。美国得克萨斯州的石油开发项目却另辟蹊径：在石油项目投产后不以石油产品的销售收入来偿还贷款本息,?而是直接以石油产品来还本付息,?从特定的石油矿区获得将来产出的部分或全部石油产品的所有权。这种新型的贷款方式,?相对于以借款人自身的资产和信用为担保的传统方式将对贷款的风险评估对象从借款人转移到了现存的产品上。 ——采