宏观经济离我们如此之近讲述.ppt

 一、次贷危机 次贷危机：subprime lending crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。 08年3月，美国第五大投资银行“贝尔斯登”被“摩根大通”收购。 08年9月7日，有美国房贷市场半壁江山的美国五大银银行之二的“房利美”及“房地美”被美国政府接管，宣告这两个银行正式破产。 08年9月15日，处于美国第四大投资银行“雷曼兄弟银行”申请破产保护，第三大投资银行“美林投资银行”被美国银行收购。等于是又关停了并掉一个银行了。 08年9月21日，美国的第一大投资银行“高盛银行”和第二大投资银行“摩根士丹利银行”转型为银行控股公司。 08年9月16日，美国的最大保险公司“美国国际集团(AIG)”宣布已到危急关头，其也是世界最大的国际保险集团公司。 08年9月25日，美国最大储蓄银行“华盛顿互惠银行”被美国联邦监管机构接管，正式成为美国的国有资产。 08年9月29日，美国的“美联银行”被“花旗银行”正式收购了。 招商银行：持有雷曼兄弟公司债券7000万美元。 中国银行：持有雷曼兄弟公司债券1.518亿美元。 兴业银行：持有雷曼兄弟公司债券3360万美元。 工商银行：持有雷曼兄弟公司债券7562万美元。 建设银行：持有雷曼兄弟公司债券1.914亿美元。 中国有句古话：冰冻三尺，非一日之寒。美国次贷危机之所以发生并不是偶然的，而是由多种因素合力作用形成。 1、美国宏观经济发展的周期性波动是次贷危机产生的深层次原因。 在经历2000年至2001年短暂的经济衰退后，特别是9·11后，美国采取了一系列刺激经济增长的措施，促使了美国经济的连续多年的持续、高速增长，至2004年，美国经济增长速度达到近5年的新高，至4.2%。经济的持续增长为美国次贷市场迅速膨胀提供了非常优越的宏观环境。2004年以后，美国经济开始步入下滑周期，经济增长的逆转带来了连锁反应，次级抵押贷款所积累的风险逐步展现，并在世界范围蔓延。 现代宏观经济学之父——约翰·梅纳德·凯恩斯 凯恩斯：《就业、利息与货币通论》 《货币论》 二、宏观经济 宏观经济学的基本问题 ? 经济增长 ?　充分就业（失业） ?　物价水平（通货膨胀） ?　国际收支（ＮＸ） ?　财政政策与货币政策 宏观经济中的几个重要名词 GDP国内生产总值 （gross domestic product） 定义：一个经济体领土范围内常住经济单位一个财政年度内所生产和提供的最终产品和劳务的价值总和。 * 核算方法：生产法、收入法与支出法 注意： （1）GDP 要以最终产品和劳务来计算； （2）GDP 要以当年市场价格来计算。 GDP核算：收入法 GDP=工资+利息+利润+租金+间接税+折旧 上述公式可具体分解为工资收入、净利息、公司利润收入、所有收者入、租金收入、间接税－补贴、折旧 净利息是贷款利息与存款利息的差额。 间接税是消费者在购买物品和劳务时所支付的税收，它是政府的收入，但补贴是政府的支出，因而计算时应是净值，以免重复。 折旧包括在支出法计算的投资中，因而收入法也应加上折旧，这主要是起平衡的作用，否则，支出法与收入法的计算就会不一样。如果不计算折旧，则是国民生产净值NNP。 GDP核算——支出法 支出法 是从产品的使用出发，按照总产出等于总支出的恒等式，把一个国家在一年内购买最终产品和劳务的各项支出加在一起而得到的。 （购买本国最终品）总支出可以分为以下几大项： 消费支出，计为：C 投资支出，计为：I 　　政府购买支出，计为：G 　　净出口，计为 ：X—M 恒等式： GDP = C+ I + G +（X – M） 四部门经济的收入构成及 储蓄投资恒等式 C+I+G+(X-M)=Y=C+S+(TA-TR) C+I+G+NX = Y = C+S+T I+G+NX = S+T (NX为净出口,T为净税收.) I = S +（T-G）- NX OR NX= S + (T-G) - I 课　间　休　息 失业 “失业”指有劳动能力并愿意就业但在目前没有从事有报酬或收入的工作的现象。 目前我国统计部门分布的失业方面指标主要为城镇登记失业率。 2008年我国第一季度登记失业率为４％ 失业的类型 1、磨擦性失业或结构型失业(自愿失业） 2、需求不足型失业(非自愿失业) CPI(Consumer Price Ind