金融市场形势分析-从我国货币升值看.docVIP

一、中国货币升值压力的根源分析 二、中国货币升值对银行信贷的影响 三、中国货币升值对我国股市的影响 一、中国货币升值压力的根源分析 2005年7月21日中国人民银行发布公告称，自当日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；中国货币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的中国货币汇率机制。 以下是五年来中国货币汇率变化的情况。2005年7月21日，中国开始汇率改革，美元兑中国货币汇率为8.11:1；2006年5月15日美元兑中国货币汇率中间价突破8.0关口，为7.9982:1；2008年4月10日，美元兑中国货币汇率中间价突破7.0关口，为6.9920:1；2009年以来，美元兑中国货币汇率基本上在6.81-6.85元区间；昨天的美元兑中国货币汇率中间价为6.5920。中国货币升值超过21%。 汇率升值可以分为短期压力和长期压力。前者是内外经济失衡的结果，表现为国际收支大量持续顺差；后者是经济长期走强的结果，表现为劳动生产率的不断提高和经济竞争力的增强。 原因之一:内外经济失衡和持续双顺差 1.“双顺差”带来了中国货币升值压力 经常项目顺差和资本与金融项目的顺差都意味着在外汇市场上对中国货币的需求大于供给。由于中国货币的供给小于需求，中国货币的价格就会上升，即汇率就会下降，中国货币就会升值。外商直接投资(FDI)、国际投机资本大量流入是导致双顺差的