财务管理(货币时间价值)教程.pptxVIP

货币时间价值;一、货币时间价值的含义;二、终值和现值的计算;怎么查附表？;【例1】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。;（一）年金的终值和现值;1.年金终值;【例】小王是位热心于公益事业的人，自2005年12月底开始，他每年年末都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款1 000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王9年的捐款在2013年年底相当于多少钱？;【例】A矿业公司决定将其一处矿产10年开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年年末向A公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年末再付给60亿美元。如A公司要求的年投资回报率达到15%，问应接受哪个公司的投标？;（2）预付年金终值;方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1];【例】为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3 000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年年末能一次取出本利和多少钱？;【例】某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：一是一次性支付500万元，二是每年初支付200万元，3年付讫。由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。假设银行借款年利率为5%，复利计息。请问公司应采用哪种付款方式？;（3）递延年金终值;2.年金现值;【例】某投资项目于2012年年初动工，假设当年投产，从投产之日起每年末可得收益40 000元。按年利率6%计算，计算预期10年收益的现值。;（2）预付年金现值;方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）;【例】某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：一是一次性支付500万元，二是每年初支付200万元，3年付讫。由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。假设银行借款年利率为5%，复利计息。请问公司应采用哪种付款方式？;（3）递延年金现值;【例】某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次??银行规定前10年不用还本付息，但从第11年至第20年每年年末偿还本息5 000元。要求：用两（三）种方法计算这笔款项的现值。;【例】有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（　）万元。 　　A.1994.59 　　 B.1566.36 　　 C.1813.48 　　 D.1423.21 ;【例】某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案： 　　（1）从现在起，每年年初支付200万元，连续付10次，共2000万元。 　　（2）从第5年开始，每年年初支付250万元，连续支付10次，共2500万元。 　　假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ ;【答案】 　　 方案一付款现值＝200×（P/A，10%，10） ×（1+10%）＝1351.81（万元） 　　方案二付款现值＝250×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）＝1154.10（万元） 　　 由于第二方案的现值小于第一方案，因此该公司应选择第二种方案。;（4）永续年金的现值;【例】归国华侨吴先生想支持家乡建设，特地在祖籍所在县设立奖学金。奖学金每年发放一次，奖励每年高考的文理科状元各10 000元。奖学金的基金保存在中国银行该县支行。银行一年的定期存款利率为2%。问吴先生要投资多少钱作为奖励基金？;3.年偿债基金的计算;【例】某人拟在5年后还清10 000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为10%，则每年需存入多少元？;4.年资本回收额的计算;【例】某企业借得1 000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为多少？;【例】为实施某项计划，需要取得外商贷款1 000万美元，经双方协商，贷款利率为8%，按复利计息， 贷款分5年于每年年末等额偿还。外商告知，他们已经算好，每年年末应归还本金200万美元， 支付利息80万美元。要求，核算外商的计算是否正确。; 借款现值＝1 000（万美元） 　　还款现值＝280×（P/A，8%，5）＝1 118（万美元）1 000万美元 　　由于还款现值大于贷款现值，所以外商计算错误。;【总结】系数之间的关系;5.名义利率与实际利率;名义利率与实际利率的换算关系如下： 　　i=（1+r/m）m-1 式中，i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数。;【例】年利率为12%，按季复利计息，试求实际利率。;5.名义利率与实际利率;通货膨胀下名义利率与实际利率之间的关系为：;