第2章外汇,汇率与外汇市场教程.ppt

（5）交割方式不同。 外汇期货交易：通过对冲方式了结 远期外汇交易：实际交割 平仓机制:期货交易双方可根据价格变化在交割日前买入或卖出一个方向相反的合约，作为反向对冲交易轧平头寸。 2、外汇期货交易的基本程序 3、外汇期货交易的目的 套期保值；投机 同一币种的外汇，其期货价格和现货价格受相同的经济因素的影响和制约，因而其价格变动趋势和方向具有一致性。 若交易者同时在这两个市场上做相反的交易，则一个市场是亏损，在另一个市场上必定是盈利，而且盈利和亏损的数额大致相等，交易者可以用一个市场上的盈利来弥补另一个市场上的亏损，达到消除汇率波动影响的目的。 套期保值：参与者不是为了赚取利润，而是希望规避汇率风险，通过外汇期货市场，用最小的成本将此风险转移出去。 投机：愿意且有能力承担风险，参与交易是希望以较小金额的保证金，从事数倍或数十倍保证金金额的交易以赚取利润。 （1）卖出套期保值又称空头套期保值： 当预期某一货币汇率下跌时，先卖出外汇期货合约，一段时间后，再买入相同币种、数量、期限的期货合约。 交易者预期未来将在现货市场出售外汇，如出口商或未来会有一笔外汇收入的人，为了避免外汇对本币贬值造成的损失，可以采用卖出套期保值。 案例 某年12月10日，纽约汇市美元兑瑞士法郎的即期价格为USD1=CHF1.6200, 期货市场中，3月期的瑞士法郎报价为CHF1=USD0.6105.