股份经济学4重点.ppt

股票发行的种类 1、原始股发行 2、新股发行 （1）有偿增资 （2）无偿增资 （3）混合增资 股票发行的目的 1、筹措资金 2、维护公司的经营权 3、分配股利 4、改善财务结构 1、主承销商在证券交易所设立股票发行专户和申购资金专户； 2、投资者在申购委托前把申购款全额存入开户券商营业部指定的交易保证金账户； 3、上网申购当日（T+0），投资者按委托买入股票的方式，以发行价格，填写委托单申报认购； 4、T+1，由证券交易所的登记结算中心将申购资金冻结在申购专户中3天； 5、T+2，证交所的登记结算公司配合主承销商和会计师事务所对申购资金验资，以实际到位资金作为有效申购进行连续配号，由证券交易所将配号传送至各证券营业部，并公布中签率； 6、T+3，主承销商负责组织摇号抽签，公布中签结果，办理清算交割和股东登记； 7、T+4，证交所划款入主承销商指定账户，次日划入发行公司指定账户，未中签申购款解冻。 上网竞价发行具体做法 1、公布发行期间，投资者以不低于发行底价的价格竞价购买，后由交易系统主机根据投资者的申购价格，按价格优先、时间优先的顺序依次排队； 2、承销商根据实际认购总额等于拟发行总量（且不低于底价）原则累计计算，当认购数量恰好等于发行数量时的价格，为发行价格，高于或等于该价格的有效申报由交易系统自动成交； 3、如发行底价之上的有效认购低于发行数量，则发行价格等于发行底价，认购不足的按承销协议处置。 二、股票发行的条件 （一）初次发行的条件 1、生产经营符合国家产业政策； 2、其发行的普通股仅限于一种，同股同权； 3、发起人认购股本总额不少于公司股本总额35%； 4、发行前一年未，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产（不含土地所有权）占其所折股本数的比例不得低于20%； 5、公司股本总额不少于人民币5000万元； 6、向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25%，拟发行股本超过4亿元的，可酌情降低向社会公众发行部分的比例，但最低不得少于公司拟发行股本总额的15%； 7、发起人在近3年内没有重大违法行为； 8、近3年连续盈利； 股票发行程序 制订发行计划和董事会决策 准备股票发行申请书和招股说明书 向有关部门提出申请 签定股票发行承销合同或协议 公布招股说明书 认购者认购 股票的交割 建立或变更股东名册 向证券管理部门登记 确定发行价格考虑的因素 1、盈利水平 2、股票交易市场态势 3、本次股票的发行数量 4、公司所处的行业特点 5、公司所处的地区特点 6、公司知名度 《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》 　　一、规定发行人及其保荐机构应采用向机构投资者累计投标询价的方式确定发行价格。 二、规定以新股发行后的总股本作为计算每股收益和发行市盈率的依据。 三、是规定披露发行市盈率时所使用的每股收益应扣除非经常性损益的影响。 股份公司的价值就是其为股东所创造的财富 国家 1、股票发行方式有哪几种？ 2005年2月3日询价第一股华电国际上市交易 组织机构 私人 企业 $ $ $ * * * 第一节 股票发行种类 第二节 股票发行目的 第三节 股票发行方式 第三节 股票发行程序 第三节 股票发行价格 股票发行市场 一级市场（Primary market） 新证券首次买卖的市场，以股票形式将社会闲散资金转为资本。 已公开上市公司新增发行股票的交易市场。 新证券市场（即首次公开发行市场）。 发行 市场 发行人 投资人 中介人 第一节 股票发行种类 第二节 股票发行目的 第三节 股票发行方式 第三节 股票发行程序 第三节 股票发行价格 第一节 股票发行种类 第二节 股票发行目的 第三节 股票发行方式 第三节 股票发行程序