财政赤字和公共债务总汇.ppt

何晴 财政学 赤字与公债 什么是财政平衡与财政赤字？ 所谓“财政平衡”，即“财政收支平衡”，通常是指在一个预算年度内财政收入与支出数量相等的状态 财政收入〉支出——财政节余或财政盈余 财政支出〉收入——财政赤字 一般认为，当财政收支差额不大时，都可以视为实现财政平衡，即只要财政节余或赤字不超过一定的数量界限都应视为财政平衡 在我国传统的财政理论中，以赤字或节余占财政收入的3％为数量界限 财政赤字与赤字财政 财政赤字 政府年度财政活动最终结果出现收入小于支出的情况 实际的赤字 赤字财政 也称赤字政策，是指政府有意识的运用财政赤字对国民经济进行调节的一种政策 计划的赤字 财政赤字的弥补方式 动用历年滚存结余 单就某一财政年度内出现的赤字来说，如果以前年度有财政节余，可以动用历年节余予以弥补 对已成为常态的历年财政赤字而言，增加税收似乎是最终解决财政赤字的办法，但税制的调整要经过一系列政治程序，而大规模的赤字的消除需要大规模的增税，这在政治上容易受到抵制，在经济上也容易超出经济发展的承受力 出售国有资产 直接发行货币 向银行透支或借款 发行公债——各国弥补赤字最常用的方式 2009年 财政赤字9500亿元 国债发行额 16209.02亿元 财政赤字率：2.83% 债务负担：17.96% 2010年 财政赤字10500亿元 2011年 财政赤字6090亿元 2012年 财政赤字8000亿元 公 债 什么是公债？ 国家或政府以其信用为基础，依据借贷原则，通过借款或发行债券方式而取得的收入，是政府收入的一种重要形式 国民收入的再分配 财政收入的组成部分 公债和国债 在西方国家，公债作为政府债券，应包括中央政府债券和地方政府债券，而通常只能将中央政府债券称为国债，因为毕竟只有中央政府才能代表国家。但在目前的我国，公债和国债大体上可以说是同一的概念 《中华人民共和国预算法》：地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制，不列赤字 公债与税收的区别？ 公债是一种特殊的财政收入形式，具有弥补财政赤字的功能，公债的产生无一例外都是出于弥补财政赤字的需要，财政性是公债最初始和最基本的属性 公债的功能 弥补财政赤字 发行公债只是社会购买力从公债认购者向政府转移，政府支付能力的增加是与认购者支付能力的减少相对应的。在正常情况下，它改变的只是社会需求结构，而不增加需求总量，因而一般不易引起通货膨胀 公债的认购者是社会上各自独立的企事业单位和个人，资金来源比较分散，购买者的负担相对较轻，对经济发展的负面影响较小 自愿性特征 筹集建设资金 我国财政一方面承担着国有资产投资及其他经济建设支出的任务，另一方面则由于生产力水平不高而使收人在量上受到限制。这就使经济建设对资金的需要量与国家正常收入的可能量之间存在着突出的矛盾。国家通过发行公债，动员社会闲置资金参加社会经济建设，可以缓解上述矛盾，发挥公债筹集建设资金的功能 长期建设国债 宏观经济调控 发行公债是将国民收入分配中个人和企业所得部分转移到国家手中，使政府可支配财力增加。债务收入的使用方向不同，将对国民财富的分配结构及资源流动方向产生不同的影响，进而在社会需求内部产生调节积累与消费的比例关系，优化资源配置比例的经济调节作用 公债可以从多个角度调节社会总需求量：政府支出、公债利息的偿付、公债的资产效应等等 公债可以作为货币政策工具调节经济：公开市场业务 公债是财政政策和货币政策共同的工具载体和结合点 公债负担 公债负担率 政府债务余额占当年GDP的比重 反映一国经济总量对未偿还债务的负担能力 最高警戒线：45% 我国：20%左右 教材p194 表8-1：我国公债余额和公债负担率 公债依存度 当年政府公债发行额与财政支出的比例 反映政府财政支出对债务收入的依赖程度 国际公认标准：政府债务总依存度15-20%；中央财政债务依存度：25-30% 公债的偿还 经常性预算收入（主要是税收）来清偿到期债务 把公债还本付息作为支出项目列入当年预算，如债务还本、利息支出 这种做法的好处是偿债资金来源较为稳定，能确保到期债务的及时清偿，但实践上往往难以操作。 一方面，对到期债务的偿付可能影响正常财政支出的稳定性，尤其在偿债数额较大时，会造成对经常性支出项目的挤出，影响政府职能的实现 另一方面，当偿债资金需求量过大而破坏财政平衡时，将迫使政府举借新债，以弥补财政收支缺口，这时，以经常性预算收入清偿到期债务显得徒具形式。因此，这种做法除了在国家财力较充裕的时期，一般较少采用，通常只是把债务利息支出纳入经常性预算，而还本支出则另项处理 预算盈余 以政府以前年度滚存的预算盈余作为偿还当年到期公债的资金来源 若盈余的数额能满足当期偿债的需要，则债务清偿可顺利实现，若盈余不足以清偿当年应偿债务，或根本不存在盈余，则需另寻偿