TCL并购案的分析.ppt

TCL并购案分析 成员：王静 吴瑞兰 王亚楠 苏爱萍 阿义江 孜比拉 目录 引言 中国海外制造业的并购早就风起云涌，引起世人的关注，而2003年TCL对汤姆逊彩电业务和阿尔卡特手机业务的并购与依然在中国卷起了狂飙。这俩向大手笔的并购是的TCL成为全球第一彩电生产商和全球第七手机生产商。对这起并购案我们对其并购动因，过程和并购完成后面临的各种问题进行分析，平暑期成功之处和海外并购之路的艰辛具有重要的实践意义。可以为正在走国际化发展之路的企业以有益启示，也可以为关注中国企业海外并购的人们提供思考的材料。 一 公司简介 （一）TCL公司简介 TCL集团股份有限公司创办于1981年，总部位于中国那不得广东省惠州市，2004年在深圳和香港上市，23年来TCL集团发展的步伐迅速而文件，特别是进入20世纪90年代以来连续十二年以年均42,65%的速度增长，是中国增长最快的工业企业之一，目前TCL集团主要从事彩电，电话机，个人电脑，空调，冰箱，洗衣机，开关，插座，照明灯具等产品的眼，产，销和服务业务，其中彩电，电话机，手机，个人电脑等产品在国内市场具有领先优势，2003年集团实现营业收入282,5亿元人民币，净利润5,7亿元人民币。经过多年发展，TCL已成为中国最具价值的品牌之一，在北京名牌资产评估有限公司“2003年最具有价值品牌”研究中，TCL品牌价值为267,12亿元人民币。 （二）汤姆逊公司简介 汤姆逊公司为全球四大消费电子类生产商之一，有四个主要业务方向：网络，消费类电子产品，零部件，专利许可。集团以Technicolor,GrassValley,THOMSON及RCA等品牌分销产品，汤姆逊集团的许多产品在中国市场上都战友相当大的份额，2003年汤姆逊集团在中国运营收入达到了4,5亿欧元。但旗下的彩电以及DVD业务增长处于严重亏损状态。 （三）阿尔卡特简介 阿尔卡特原名为阿尔卡特—阿尔斯通，是一个跨行业的集团公司。阿尔卡特目前的主要业务是通信及电缆，阿尔卡特仍与阿尔斯通保持传统的关系并拥有其24%的股份，同时阿尔卡特与THOMSON（世界第四大消费着电子集团）保持战略联盟关系，并保持有其16%的股份，作为电子领域的领导者之一，阿尔斯特的业务遍及全球140个国家，全球员工达120000人，1999年的全球销售额超过250与美元，从骨干网到用户终端产品，切尔卡特为通信运营商，服务供应商，企业以及消费者提供全套解决方案与服务，在众多的通信领域阿尔卡特排名世界第一，如公共交换，同步传输，固定无线接入，ADSL设备，卫星通信，电缆等。 阿尔卡特，1983年进入中国，起劲为止阿尔卡特在中国建立了包括城市贝尔在内的20 家独资和合资企业，提供广泛的通讯产品和服务，包括公共交换设备，SDA光纤线路和微波传输系统，固定线路和无线接入系统，移动通信设备，交通自动化控制系统及智能终端设备和网络支撑管理系统，自1998年，阿尔卡特加强了在中国卡宴开发的投入，并成立了独资的软件开发公司，阿尔卡特目前在中国的投资已经超过4,2亿美元，有4500名员工 二 TCL并购动机分析 (一)提升企业国际化水平 通过一连串的海外并购TCL成了全球排名第一的彩电生产商和全球第七大手机生产商，不仅给TCL带来了寂静优势，而且在新市场的开拓的过程中，并购形成的不菲的伤愈和便利讲给TCL带来长期利益，TCL通过与国外企业合资，使其在自主技术研发，品牌影响力和国际化运营能力得到快速提升，同时在国际主要市场的拓展上更获得了前所未有的机会，2004年11月TCL在海外销售两达到了146万台，超过了其在中国市场的86万台，而在手机市场，TCL拥有阿尔卡特原来的2G和1,5G专利技术，这就意味着TCL在海外销售中不必考虑专利壁垒的因素，而且TCL换可以依靠专利获得不菲的收入，仅仅2004年一年 TCL就从一家公司获得了500万元的专利费。实际上这不仅意味着北美和欧洲将成为TCL未来业务新的增长区位，而且也意味着中国企业有能力成为世界级企业。 （二）寻求与国际领先技术支持 TCL是国内彩电与手机的领先厂商，但是一些隐性因素却加快了TCL的并购步伐，在彩电市场，国内传统CRT彩电已经趋于饱和。而作为新兴技术代替的液晶电视与等离子彩电，TCL并未掌控其核心技术，因此，急需在这方面的新突破，在手机市场，设计新颖的TCL手机凭借其渠道优势，曾经一度风光，但没有技术优势的TCL面对国际手机厂商的强大压力，唯有在技术领域上寻求快速突破，才能求得生存，TCL的海外并购也就是以获得新技术与海外销售渠道为目的的，被TCL收购的跨国公司拥有大量的知识产权，广阔的海外销售渠道和知名的品牌，如果这些优势与中国企业的低成本优势融合，TCL的国际竞争力将得到提升。 （三）