上市公司财务风险教材.docVIP

目 录 摘 要 ………………………………………………………………………1 一 绪论 ………………………………………………………………………2 本论文的研究背景和意义……………………………………2 本论文的主要研究方法………………………………………2 二 财务风险管理概述 ………………………………………………………2 财务风险的概念…………………………………………2 上市公司财务风险发生的原因分析……………………3 企业内部因素……………………………………3 企业外部因素……………………………………4 上市公司财务风险的类型………………………………4 三 上市公司财务风险分析技术 ……………………………………………4 上市公司财务比率分析法 ………………………………4 每股收益…………………………………………4 每股净资产………………………………………4 净资产收益率……………………………………5 （二） 贝塔系数β分析…………………………………………5 四 企业财务风险管理的方法……………………………………………………5 资金回收风险管理的办法……………………………………5 投资风险管理的办法…………………………………………7 收益分配风险管理的办法……………………………………8 五 结 论 …………………………………………………………………9 六 参考文献 …………………………………………………………………10 上市公司财务风险分析 摘要 财务风险是企业必须面对的一种非常重要的风险，对企业的生存发展也起着至关重要的作用。因此，研究企业财务风险对企业来说显得尤为重要。导致财务风险的因素复杂多变，要求风险分析技术的灵活多变和风险诊断的快速、及时。 关键字：财务风险、风险分析、风险管理方法、风险防范措施 一 绪论 （一）本论文的研究背景和意义 随着我国经济的发展，上市公司面临越来越多的财务风险。在我国证券市场发展的十多年历程中每年有许多上市公司因为没有有效的消除财务风险而引发财务危机，从而沦为ST股。这不仅给公司带来负面影响，更给普通投资者带来巨大的影响。从而，从而上市公司如何采取有效措施防范财务风险，增强自身“抵抗力”成为上市公司财务管理的一项重要课题。 （二）本论文的主要研究方法 在本论文中，主要采用上市企业财务管理风险技术，通过运用上市公司财务比率分析法、贝塔系数β分析，对上市企业所存在的财务风险进行定量分析。 二 财务风险管理概述 （一）财务风险的概念 目前，对于“财务风险”的概念，经济学家、统计学家、金融学家以及保险学者都只是从自身学术研究的角度来对其进行描述，而均未能赋予其一个适用于生活各领域并被一致公认的定义。 在研究中，对财务风险的定义比较典型的是1992年Yates和Stone风险结构的三因素模型，透彻的分析了风险的本质内涵。其认为风险是由三因素构成的： 潜在的损失 损失的大小 潜在损失发生的不确定性。 这三因素模型，反应了风险的的本质内涵，是现代风险理论的的基本框架。 财务风险是风险中最常见的一种，它强调的风险主体是市场经济的参与者与竞争者。而企业的根本目标是盈利，从而实现企业价值最大化。然而，风险和收益是不可分离的，企业要谋取超出行业平均报酬的超额收益，就不可能也不应当回避所面临的财务风险。目前金融界对于企业财务风险的定义存在广义和狭义两种认识。 狭义的财务风险即指筹资风险，是指企业运用货币资金对到期债务进行偿还的不确定性。 广义的财务风险，是指企业所面临的全部风险的货币化表现。由于企业日常财务活动中的各种不确定因素的影响导致企业财务收益与预期收益发生偏离，从而发生损失的机会与可能。 财务风险的特征 企业经营的风险集中表现在企业的财务风险上，其主要具有以下特征： 客观性：企业只要进行日常生产活动，从事财务活动，那么财务风险就会存在于企业生产经营活动中。 综合性：财务风险涉及企业财务活动的各个环节，并涉及企业内外部多种因素，因此其是企业财务活动中各种矛盾的综合反映，具有综合性而非单面性。 不确定性：即企业的某项财务活动是否会发生损失以及发生损失的时间是事先无法确定的。 损失性：由于企业管理者的失误或企业外界不可控因素影响企业生产、经营活动的持续性、经济效益的稳定性，从而造成经济损失，进而威胁企业的生存。 收益性：风险是指发生损失的不确定性，因此其自身仍然包含企业能获得收益的可能性。只要企业的管理者采用合理有效的风险控制措施，就可以获得较高的报酬。 可控性：企业可以通过合理的风险控制措施，来控制企业所面临的风险。 可潜伏性：企业财务风险在恶化前，往往不易发现，因此企业有必要建立财务预警系统来对财务风险的程度发出警报，从而使企