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期货从业资格考试 基础知识 知识点总结 考前记忆
第一节 期货市场的产生和发展
第一节期货市场的产生和发展
一、期货交易的起源
1、1571年,英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所。
2、1848年芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(cbot)
△3、1851年,芝加哥期货交易所才引进了远期合同。
△4、芝加哥交易所于1865年推出了标准化合约,同时实行了保证金制度
△5、1882年,交易所允许以对冲方式免除履约责任,这更加促进了投机者的加入,使期货市场流动性加大。1883年,结算协会成立,向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。
6、1964年,交易所一反传统率先推出了火牛期货品种,后来又推出了活猪期货合约。
7、1969年,芝加哥商业交易所(CME)已经成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。
8、伦敦金属交易所正式创建于1876年。19世纪中期,英国已经成为世界上最大实物金属和铜的生产国。
9、1874年芝加哥商业交易所产生
10、1876年伦敦金属交易所产生
☆标准化合约,保证金制度,对冲机制和统一结算的实施,这些具有历史意义的制度创新,标志着现代期货市场的确立。
二、期货交易与现货交易、远期交易的关系
(一)期货交易与现货交易
△1.期货交易与现货交易的联系:(p5—6)
△2.期货交易与现货交易的区别:
(1)交割时间不同
(2)交易对象不同
(3)交易目的不同
(4)交易场所与方式不同
(5)结算方式不同
(二)期货交易与远期交易
△1.期货交易与远期交易的联系(p6)
2.期货交易与远期交易的区别:
(1)交易对象
(2)交易目的不同
(3)功能作用不同
(4)履约方式不同
(5)信用风险不同
△(6)保证金制度不同
三、期货交易的基本特征
(一)合约标准化
期货交易是通过买卖期货合约进行的,而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是除价格外,期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的,具有标准化的特点。
(二)杠杆机制
(三)双向交易和对冲机制
(四)每日无负债结算制度
☆(五)交易集中化,期货交易必须在期货交易所内进行。
四.期货市场的发展
☆(一)期货品种的发展
1. 商品期货:农产品期货,金属期货,能源期货
2. 金融期货:外汇期货,利率期货,股指期货。
(二)交易模式的发展
由期货到期权,期权交易与期货交易具有规避风险,提供大项套期估值的功能。
期权交易与期货交易的区别。
五,期货市场的与其它衍生品市场
☆1.衍生品的概念。
衍生品与基础资产的交易之间的区别
主要分为场内交易,场外交易。
2. 衍生品市场的分类:期货,远期,期权,互换。
☆互换,互换的概念,互换的主要类型。
第二节 期货市场的功能和作用
第二节期货市场的功能与作用
一、期货市场的功能
☆规避风险和价格发现是期货市场的两大基本功能
(1)规避风险,什么叫规避风险,规避风险的原理
☆(2)价格发现,价格发现的功能
价格发现的特点:预期性
连续性
公开性
权威性
☆ 二,期货市场的作用
1. 锁定生产成本,实现预期利润
2. 利用期货价格信号安排生产经营活动
3. 提供分散,转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济
4. 为政府宏观政策的制定提供参考依据\
5. 有助于现货市场的完
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