第34章信用、金融市场与信用工具2011.pptVIP

信用的含义 信用的定义 信用(credit)在一般意义上讲，指的是遵守诺言、诚实守信、信任等含义。 信用在经济学中的定义： 信用是指以偿还为条件的商品或者货币的借贷行为，体现一定的债权债务关系； 信用的基本形式 1、商业信用（是工商企业之间提供的、与商品交易直接相联系的信用形式，它包括企业之间以赊销、分期付款、预付货款等形式提供的信用） 2、银行信用（是指银行及其他金融机构通过存款、放款和提供担保等多种方式提供的信用 ） 3、国家信用 （是指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众或外国政府举债，或者向债务国放债的一种形式） 4、消费信用（是指为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式） 5、资本信用（即资本市场信用，是指通过资本市场实现的资金借贷和转移） 典型的信用工具 商业票据 债券 股票 金融市场 金融市场的定义：金融市场（Financial Market）是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 金融市场包括三层含义： （1）它是金融资产进行交易的一个有形或者无形的场所； （2）它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系； （3）它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。 金融市场及其分类 1、货币市场和资本市场（按交易的金融工具的期限分类） 货币市场：交易的金融工具的期限在一年以下的短期金融市场,如同业拆借市场, 国库券市场；（流动性） 资本市场：交易的金融工具的期限在一年以上的中长期金融市场，如股票市场,债券市场； 金融市场及其分类 2、一级市场和二级市场（按金融工具的发行和流通分类） 一级市场: 资金短缺者首次将金融工具出售给资金盈余者以筹集所需资金的金融市场,又称为发行市场或初级市场； 二级市场: 已发行的金融工具流通转让的金融市场,又称为流通市场或次级市场（改变金融工具所有权来流通） 第3章 信用、金融市场与金融工具 信用工具（金融工具）的定义： 是一种载明资金供求双方权利义务关系的合约，它规定了资金盈余者向资金短缺者转移资金的金额和期限等条件。 信用工具的特性： 1、期限性　（有效期） 2、流动性　（转化为现金而不遭受损失的能力） 3、安全性　（本金遭受损失的可能性） 4、收益性　（给持有人带来收益） 信用（金融）工具的分类：（按期限分） １、货币市场工具　（一年以下） ２、资本市场工具　（一年以上） ３、衍生金融工具　（在原生性工具基础上派生出的金融产品） 第一节　货币市场工具 商业汇票：商业贸易活动中，由债权人（售货者）向债务人（买货者）或者债务人的委托银行签发的汇票，要求债务人在一定时间内无条件支付一定的金额给收款人。 跟单汇票：有些情况下，出票人在签发汇票的同时，还会附上货运清单，这种汇票称为跟单汇票。 光票：没有相应单据的汇票。 银行汇票：由一个银行签发的、委托另一个银行付款的汇票。 案例：小张留学美国（浦发银行 Vs 中国银行） 第一节　货币市场工具 承兑汇票：是经过付款人承兑才有效的、在未来的一定期限内付款的汇票。 商业承兑汇票：由作为付款人的企业承兑； 银行承兑汇票：由银行本身或付款人委托的银行承兑。 第一节 货币市场工具 我国历史上第一次发行国债是在1898年发行的“昭信股票”。 北洋政府时期，从1912年到1936年共发行国债27种。 在抗日前国民党政府时期，从1927年到1936年共发行国债45亿元。抗日战争时期国民党政府共发行国债90亿元。 我国新民主主义革命过程中，为了弥补财政收入的不足，各革命根据地人民政权发行过几十种国债。 中华人民共和国成立后，发行国债分为两个时期：20世纪50年代为一个时期，20世纪80年代以后为一个时期。 20世纪50年代由国家统一发行的国债共有六次。第一次是1950年发行的“人民胜利折实公债”，发行的目的是为了平衡财政收支，制止通货膨胀，稳定市场物价。从1954年起，为了筹集国民经济建设资金，连续5年发行“国家经济建设公债”。 1968年本息还清后，一直到1981年国家没有发行国内公债。 1981年以后，我国每年发行国债。1994年财政部第一次发行半年期、一年期和二年期国债，实现了国债期限品种的多样化。短期国债的出现促进了货币市场的发展，同时也为中央银行的公开市场操作奠定了基础。 第一节 货币市场工具 第一节 货币市场工具 2010年度全国银行间市场债券质押式回购交易 第一节　货币市场工具 为了从根本上消除同业拆借市场的混乱现象，1996年1月中国人民银行建立了全国统一的银行间同业拆借市场，同年6月放开了对同业拆借利率的管制，拆借利率由拆借双方根据市场资金供求状况自行决定，初步形成了全国统一的同业