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历届财务管理年度复习整理 财务管理的目标：财务管理目标是指企业进行理财活动所要达到的根本目的，它决定着企业理财的基本方向。 利息的实质 含义：指借款者为取得货币资金的使用权，支付给贷款者超过借贷货币额的那一部分代价；或是贷款者因暂时让渡货币资金使用权，从借款者那里取得的超过借贷货币额的那一部分报酬。 性质：决定于利息的来源 资本主义社会：利润的一部分，剩余价值的特殊转化形式 我国现阶段：物质生产部门劳动者为社会提供的剩余劳动是 银行参与产业利润分配的一种经济形式 利息率的表示 含义：指借贷期内所形成的利息额与所借贷金额的比率，简称利率。 表现形式：基本单位——厘 年利率：﹪ 月利率：‰ 日利率：‰0 利率的决定因素 利率制定的依据 以平均利润率为最高界限 要考虑资金的供求状况 要考虑物价水平的变化 要考虑银行存贷利差的合理要求 市场利率的计算 利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险报酬率 解析： ①纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率 ②通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率 ③风险报酬率包括：a、违约风险收益率；b、流动性风险收益率；c、期限性风险收益率。 ∴利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋违约风险报酬率＋流动 性风险报酬率＋期限风险报酬率 3，货币的时间价值 概念 含义（定性）：货币在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值（增值）。由于资金时间价值的存在，不同时点的等量货币具有不同的价值。 要点：（1）增量（价值差额）；（2）投入周转使用过程（货币→资金）；（3） 经过一段时间（不同时点）；（4）转让资金使用权参与分配的一种形式。 衡量标准（定量）：相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 表现形式 绝对数：利息额 相对数：利息率，即增加的价值占投入货币的百分数 存在的前提：商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。 与利率的区别 由于财务管理活动总存在风险，且通货膨胀也是市场经济中客观存在的经济现象，导致利率不仅包含时间价值，同时还包含风险价值和通货膨胀的因素，利率等于纯利率、通货膨胀补偿率、风险收益率之和，因此时间价值与利率不能混为一谈。实际生活中，如果通货膨胀率很低（低至可以忽略不计），则可以用政府债券利率来表现货币的时间价值。 计算 终值（F）：指某一特定数额的货币在若干期后按规定利率计算的未来价值。“本利和” 现值（P）：指若干期后某一特定数额的货币按规定利率折算的现在价值。“本金” 贴现：已知终值求现值 计算方法 单利：指利息的计算都是以本金为基础，利息在未提出并入本金前不能生利。（我国银行存贷款采用） 复利：指不仅对本金计算利息，上期的利息也要并入本金计算利息。“利滚利”、“利生利” 注：货币时间价值一般都按复利的方法计算 具体计算 方法一：在0时点之前虚设一期，假设其起点为0′，于是可以将这一系列收付款项看成是0′～2之间的普通年金，求0′的现值，然后再将其计算到0时点。即是一个期数为3的普通年金，然后乘以（1+ i）。　　P＝A×（P/A, i，n）×（1+ i） （少折现一期利息）　 　＝10000×（P/A,6％,3）×（1+6％）　 ＝10000×2.6730×1.06　 　＝28334（元） 方法二：首先将第一期支付扣除，看成是2期的普通年金，然后再加上第一期支付。　　P＝A×（P/A, i，n -1）+A （ 期数减1，系数加1）　 　＝A×[（P/A, i，n -1）+1]　 　＝A×[（P/A,6％,2）+1]　 　＝10000×（1.8334+1）　 　＝28334（元） 小 结： 解决货币时间价值问题所要遵循的步骤：1、完全地了解问题2、判断这是一个现值问题还是一个终值问题3、画一条时间轴（如前述）4、标示出代表时间的箭头，并标出现金流5、决定问题的类型：单利、复利、终值、现值、年金问题6、解决问题 权益资金的筹集 吸收直接投资 种类 吸收国家投资（特点） 吸收法人投资（特点） 吸收个人投资（特点） 出资方式 现金、实物、工业产权、土地使用权 程序 确定筹资数量→联系投资者→协商投资事项→签署投资协议→共享投资利润 优缺点 优点： 1、有利于增强企业信誉；2、有利于尽快形成生产能力；3、有利于降低财务风险。 缺点： 1、资金成本较高；2、容易分散企业控制权。 发行普通股 股票的含义 股票的分类 按股东权利和义务分类：普通股票和优先股票 按股票票面是否记名分类：记名股票和不记名股票 按股票票面有无金额分类：有面值股票和无面值股票 按股票发行的时间先后分类：始发股和新发股 按发行对