经济性评价剖析.ppt

第二章 经济性评价 基本要素（8） 本章重点： 1、掌握现金流量的构成，即现金流入项和流出项的构成； 2、理解资金时间价值内涵及掌握资金等值计算； 3、理解经济效果概念，掌握三种表达方式。 本章内容： 第一节 现金流量构成 第二节 资金时间价值及其等值计算 第三节 经济效果 第一节 现金流量构成 对生产经营中的交换活动可从两个方面来看： 物质形态：经济主体(通过交换获得) 工具、设备、材料、能源、动力 (提供）产品或劳务 经济主体 投入资金、花费成本 活的销售（营业）收入。对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看成是以货币形式体现的现金流入或先进流出。 第一节 现金流量构成 现金流量（Cash Flow , CF） 现金流入（Cash In Flow , CI）。流入系统的资金称为现金流入。如：销售（经营）收入、固定资产和流动资产回收、借款等。 现金流出（ Cash Out Flow , CO）。流出系统的资金称为现金流出。如：投资、经营成本、税、贷款本息偿还等。 净现金流量（NCF）。现金流入与现金流出之差：NCF＝CI－CO （一）现金流出项——投资 投资的概念： 一是指特定的经济活动，即为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。 二是指投放的资金，即为了保证项目投产和生产经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳动价值的总和，主要由固定资产投资和流动资产投资两部分构成。 投资的构成 （1）固定资产投资 （2）流动资产投资 （3）无形资产投资 （4）递延资产投资（又称长期摊销费用） 固定资产 固定资产概念——使用期限在一年以上，单位价值在一定额度以内，在使用过程中保持原来形态的资产。可分为生产性固定资产（使用年限1年以上）和非生产性固定资产（使用年限2年以上，单价在2000元以上）。 固定资产特点——能以同样的实物形态连续多次为生产周期服务。固定资产的价值随着它的使用磨损，以折旧方式分期分批转移到产品价值中去，构成产品成本的一部分。 固定资产折旧——一定时期内将固定资产损耗计入产品成本费用的方式，称为固定资产折旧。 固定资产净值和残值——固定资产使用一段时间后，其原值扣除累计的折旧费称为固定资产净值。固定资产报废时的残余价值称为固定资产的残值。 例：某机床设备原始购置价值为101万元，预计使用寿命年限为10年，设备报废时残余价值为1万元。 则该设备每年须计提折旧额(按平均年限折旧) 万元摊入成本。如该设备已使用6年，则设备净值为 万元。 流动资产 流动资产概念——可以在1年或超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产。主要包括存货、应收款项和现金等。 存货—库存原材料、在成品、半成品、产成品等。 应收账款—对外销售产品或劳务，而向购货单位收取的款项等。 现金—库存现金、银行存款、有价证券等。 无形资产和递延资产 无形资产概念——企业长期使用但没有实体形态的可以持续为企业带来经济效益的资产。如专利权、商标权、专有技术、专营权、土地使用权等。 递延资产概念——不能全部记入当期損益，应在以后年内分期摊销的各项费用。如开办费、大修理费、租入固定资产改良支出等。 （二）现金流出项——成 本 成本通常指为获得商品或服务所需支付的费用，但事实上成本概念非常广。 会计成本 变动成本和固定成本 沉没成本 机会成本 经济成本 经营成本 边际成本 会计成本的组成 固定成本 固定成本——在一定产量范围内不随产量变动而变动的费用。如管理人员工资、差旅费、设备折旧费、办公费用、利息支出等。 特点： 1） 其总额在一定时期和一定业务量范围内不随产 量的增加而变动； 2 ) 就单位产品成本而言，其中的固定成本部分与 产量的增减成反比，即产量增加时，单位产品的 固定成本减少。 变动成本 变动成本——总成本中随产量变动而变动的费用，例如直接原材料、直接人工费、直接燃料和动力费及包装费等。 特点： 1）其变动成本总额随产量的增加而增加。 2 ) 就单位产品成本而言，变动成本部分是固定 不变的。 例：某产品的总成本与单位固定成本、可变成本 沉没成本 沉没成本——指过去已经支出而现在无法得到补偿的成本。它对企业经营决策不起决定作用。 沉没成本实例分析： 案例—雀巢是否应该退出纯净水市场 雀巢公司是世界上最大的食品生产企业之一。1990年，雀巢公司瞄准发展中的中国饮用水市场，投资近2亿元在天津兴建了雀巢矿泉水厂。1998年又耗资4000万元收购上海