跨国投资的税收策略问题剖析.ppt

跨国公司经营的目标是寻求实现股东财富最大化。对跨国公司而言，资本输出对目标的实现具有重要意义。凭借资金、技术、管理和品牌等优势，通过开拓潜在市场，进行全球化扩张，跨国公司往往可以获取超额的垄断利润。 实现世界也为跨国经营提供了的有利条件：世界贸易条件正在不断改善，市场进入壁垒已经减少或基本消失，经济全球化已经成为一种不可阻挡的大趋势，跨国经营已经成为一种重要策略。全球500强几乎都是跨国公司，典型跨国公司如：埃克森、高露洁、可口可乐、福特汽车、摩托罗拉等。 税收已经成为跨国投资价值最大化必须考虑的问题 跨国公司追求公司价值最大化实施全球战略布局所面临的一个重要管理问题就是委托代理问题。由于跨国公司的从属公司分布在不同的国家和地区，要实现股东财富最大化所付出的代理成本可能更高。原因在于，首先分散各地的子公司自身所追求的目标可能异于母公司，其决策目标不一定符合整个跨国公司的利益最大化要求；其次文化的差异也会导致子公司难于服从统一的目标，监督比较困难； 代理成本的大小因跨国公司的管理模式而异，集权管理可以减少代理成本，因为它允许母公司控制国外子公司，并削减子公司管理者的权力；相反，如果子公司管理者的决策不能集中于使跨国公司总体价值最大化，分权管理模式可能导致较高的代理成本。 集权管理模式 集权管理模式在实现公司价值最大化目标过程中，体现出两大优点。 一是在全球范围内能够实现有效的资金调度与监管。在公司内部调度资金，实现资金成本最低，资产的使用效率和安全得到最好保证； 二是税收方面的优势，可以选择最有利的地方实现利润。利用国际间的税收差异，选择低税负地方实现利润，使跨国公司整体税负处于最低状态。 从现代税收制度的设计考察，如果商品的所有权转移或者发生劳务则往往成为税收的征税时点。 就跨国公司而言，如果母子公司、子公司之间的交易环节越多，可能发生的应税事项必然越多。如果子公司的自主决策权越大，其在投资、融资、运营和分配环节承担的税费必然增加；另外，按照税法不同子公司之间的盈亏基本上不能相互冲抵，必然导致盈利跨国公司整体税负的提升。 公司所得税税率是影响税负水平最重要的因素之一，它的高低会直接影响企业的竞争力 预提税 一般对来源于本国的股息、利息和特许权使用费在向境外支付时扣缴税款。 亏损的结转 税收协定与税款抵免 国际间税收负担的巨大差异和跨国公司集权化财务管理模式的发展，为跨国投资寻求最低税负提供了可能。 通过设立国际控股公司以获取更多的税收和经济利益，是当今跨国公司进行税收筹划的重要途径之一，而跨国公司内部的关联交易则成为实现这一企图的重要手段。 随着股权参与及控制职能游离出来之后，跨国公司通过内部职能的定位重新布局产业链条，分布在世界各地的公司各自承担不同的职能，或管理控制中心、或资金利润中心、或加工中心，而所有功能的实现都离不开关联交易。 控股公司的设立是实现转让定价功能的重要基地。控股公司本身可以从事经营活动，或者更为普遍的是，只充当集团其他公司股份所有者的媒介，充分利用国际间税收差异，在企业的各经营环节利用转让定价机制，有效实现跨国公司整体利益的最大化。 小天鹅为何飞不起来.ppt 首先，跨国公司在内部利用商品定价权通过转让定价的关联交易，选择低税负的国家或者地区实现利润。 最常见的所得税避税方法是，通过调高低税率国家/地区（如香港）向高税率国家（如美国）的商品转让价格，调高香港公司的利润、调低美国公司的利润，在集团总体税前利润不变的情况下，达到集团公司总税负减少的目的。通过这种“高进低出”的定价手段可以成功将利润转移到低税负的利润中心。 其次，通过资本弱化方法转移利润。 提高母公司对子公司的贷款比例来影响子公司的成本费用，应税利润将因为额外的贷款利息的增加而大大降低，降低的程度还可进一步通过贷款利率加以灵活调节。 通过子公司向母公司借款的方式将利润转移到母公司或者利润中心。比如在我国的外资企业生产经营利润适用25%的税率，如果通过借款的方式加大税前利息费用列支，所支付给国外母公司的利息费用除扣缴5%的营业税外只承担10%的预提税（如果与中国没有签订税收协定则适用20%税率）。 第三个渠道是通过特许权使用费、租赁费用等转移利润。 转移定价带来的巨大利润调整潜力，各国对转让定价机制降低税负的做法一直希望通过法律进行限制。正常交易原则已经被广为接受作为对关联交易进行调整的原则。 OECD1996年最新指南规定方法有五种，即可比非受控定价法（CUP）、转售定价法（RPM）、成本加成定价法（CPM）、交易净利润率法（TNMM）和利润分割法（PSM）。前三种是优先选用，有超过80%的跨国公司选用此类方法。后两种方法以利润为基础的间接方法，通过比较具体交易项目的利润推断转移价格的合理性。 预约定价法 台湾首富郭台铭旗下的鸿海