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第四节 投资 — 把现在的一叠钱变成将来的一捆钱 四、投资载体（即投资项目）。 主要有：股票、债券、期货、外汇、基金、房产、彩票等。 股票——投资、投机两相宜；但心理承受能力较弱的人必须慎重选择。 期货——风险大，利润也大；不适宜于小本投资。 债券——稳定、可靠的投资项目；最适宜于个人小本投资。 房产——回报极大，极具潜力；投资时必须选择有升值可能的地段。 第四节 投资 — 把现在的一叠钱变成将来的一捆钱 五、股票投资中的常见错误。 1、贪图便宜，买进正在下跌中的股票。这是一种不顾风险的投资观念。 2、用拉低价格的方法再买进已经亏钱的股票。 如果对这种股票的下跌背景没有第一手的了解，则买进这种股票就无异于雪上加霜。 3、热衷于买低价股票。 有两种错误的观点：低价股票的上升余地大，有赚头；觉得拥有的股票数量多，就像个大股民。其实，衡量投资水平的标准是回报率的高低，不是拥有股数的多少。 4、急于求成，期望在短时间内成为巨富。 只讲“窍门”，不讲方法，不仅无法成为“巨富”，还有可能将本钱赔尽。 第四节 投资 — 把现在的一叠钱变成将来的一捆钱 五、股票投资中的常见错误。 5、喜欢听信谣传和小道消息，不是靠自己花时间和精力去研究股票投资。 6、墨守成规，只买自己熟悉的股票，不愿再去研究自己不熟悉的公司和股票。这样做就会失去很多机会，因为，股市有许许多多的新的优质股票。 7、对手持的正在下跌的股票紧抓不放。 一般而言，当股票的价格刚开始下跌时，最好把它抛掉，将损失减少到最低。 8、“见利就收”。 有些人买进一些高质量的股票，当股票价格刚上涨时，就立即抛出，根本不给股票留以足够的时间上涨，于是，本来应该属于自己的高回报却成了别人的。 9、买进价或卖出价都订得太死，不求随机应变。 第三章 现金流量管理与财务分析 引言 “放在桌上的现金（Cash on the Table)”,是西方经济学家最常用的隐喻，它喻指人们错过获利的机会。 用中国人的话讲，“放在桌上的现金”就是“压在床板下的钱”，之所以说它错过了获利机会，是因为货币具有时间价值。 货币的时间价值（TVM），是指当前所持有的一定量货币，比未来获得的等量货币具有更高的价值。也就是说，今天的10万元比10年后的10万元值钱。到底值多少呢？如果这笔钱压在床板下，10年来，平均每年的通货膨胀率为3%，相对于目前的购买力水平，你10年后只能购买到相当于目前价值70 000多元的物品，相当于平白损失了20 000多元。 如果这笔钱放在银行，假定每年的利率为1.98%，则10年后总值为121 660 元；如果存5年定期，年利率为2.79%，5年后本利再存5年，年利率不变，则总值为1 316 766元。如果这笔钱投资某类基金，如股票类价值成长型基金，年平均回报率为8% ，则10年后你的10万元总价值达215 892元。 然而，在日常生活中，人们又不得不错过一些获利的机会，放弃获得更高收益的投资，而“放一笔钱在桌子上”。这是因为上述的第三条原因，即预期收入的不确定性。不确定性会使得人们丧失抵御生活中风险的能力，因此，必须要准备一些应急现金，以比较小的机会成本，来防止因中断投掷或无法收回现金而带来的损失。所以，中外理财专家普遍认为，一个人或家庭“放在桌上的现金“额，应约相当于3～6个月的收入。拿在手里的钱、存在活期账户上可以用卡支取的钱，还有信用卡中储备的钱，或者授信可以随时支取的钱，都可以作为在应急现金而存在，这些钱的特点就是可以随时支取，可以通称为“放在桌上的现金”。 第三章 现金流量管理与财务分析 第一节 现金流量分析 第二节 现金收支预算 第三节 财务分析 第三章 现金流量管理与财务分析 现金流量分析 一、货币时间价值概述 1．什么是“货币时间价值”？ 货币时间价值，也称资金的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 2．货币之所以具有时间价值，至少有三个方面的原因。 ①货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥有更多的货币量。 ②货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变。未来单位的货币购买力小于现在的一单位货币。 ③一般来说，未来的预期收入具有不确定性。 3．现金流量的概念 ①按照时间顺序列明的现金流入量和流出量，称为现金流量 ②计算现金流量时需要两个重要因素：A时间间隔长短；B金额的高低。 ③最典型的现金流量计算包括：终值、现值、年金等方面的计算 第三章 现金流量管理与财务分析 现金流量分析 二、终值的计算 1