利润分配财务预算控制(个)剖析.ppt

利润分配政策 内容回顾： 1、利润分配原则 坚持规范性原则，依法分配 坚持全局观念，兼顾各方利益 坚持分配与积累并重，兼顾近期利益与长远利益 坚持投资于收益对等，受益大小与投资比例相匹配 教学目标： 掌握公司进行股利分配时的政策选择； 掌握股利分配方案的确定 案例导入： 丰达公司是一家大型钢铁公司，公司业绩一直很稳定， 其盈余的长期成长率为12%。2011年该公司税后盈余为1000 万元，当年发放股利共250万元。2012年该公司面临一投资 机会，需要投资900万元，预计投资后，公司盈余可达1400 万元，2013年以后公司仍会恢复12%的增长率。公司目标资 本结构为负债：权益=4:6，现在公司面临股利分配政策的选 择，可供选择的股利分配政策有剩余股利政策、固定股利支 付率政策以及固定增长的股利政策。 一、剩余股利政策 1、定义： 企业在保持其最佳资本结构的前提下，税后利润的分配 首先满足企业发展资金的需要，如果仍有剩余就将剩余的税 后利润用于发放股利，如果没有剩余就不发放股利的分配政 策。 2、基本步骤： 第一，确定目标资本结构，使资金成本达到最低。 第二，进一步确定为达到目标资本结构需要增加的留存收益数额。 第三，最大限度使用净利来满足投资方案所需的权益资本数额。 第四，投资方案所需权益资本已经满足后，若有剩余盈余，再将其 最为股利发放给股东 例1. 某公司2006年提取了公积金后的税后净利为500万元， 2007年的投资计划所需资金600万元，公司的目标资本结构 为权益资本占60%，债务资本占40%。按照剩余股利政策确 定公司股利分配。 3、优缺点 （1）优点： 保持合理的资本结构，资金成本最低； 满足企业对资金的需求，稳定并提高股价。 （2）缺点： 由于公司的投资需求每年变化大，所以公司给股 东的股利变化大； 由于每年股利变化大，甚至不发放股利，会遭受 到重视股利收入的股东反对。 二、固定或持续增长的股利政策 1、定义： 将每年发放的股利固定在某一固定水平上并在较长的时 期内不变，只有当公司认为未来盈余会显著的、不可逆转的 增长时，才提高股利发放额。 2、优缺点 （1）优点： 稳定的股利有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心； 有利于安排股利收入与支出； （2）缺点： 股利的支付与公司盈利能力相脱节； 容易引起资金短缺，追加外部筹资提高资金成本 三、固定股利支付率政策 1、定义： 企业确定一个股利占公司盈余（净利润）的比率，并长 期按此比率支付股利的政策。 2、优缺点： （1）优点： 能够使股利支付与公司盈利密切相关，股利随经营业绩的变动而 变动，体现了股权投资的风险性； （2）缺点： 在经营不稳定时期，股利变动较大，影响股价的稳定； 缺乏财务弹性 确定合理的股利支付率难度大 总结： 1、了解利润分配政策的方法 2、归纳总结不同股利分配政策的优缺点 谢 谢 财务预算编制方法 内容回顾： 1、财务预算的定义 2、财务预算的重要性 教学目标： 熟悉财务预算的编制方法； 理解固定预算法的意义； 案例导入： A公司是一家从事机械产品生产的企业，公司发展平稳，市场前景广 阔。但是每年到年底编制预算的时候，公司上下就会乱成一团。下面是 该公司一次有关预算协调工作的会议，各部门都发表了自己的看法。 财务部：编制预算绝不是纸面上的数字游戏，它需要大家通力协作、 慎重对待。 研发部：研发部门是有其特殊性的，其他部门很多跟着销售预算走 就可以了，而研发工作具有前瞻性，与销售预算的相关性不是很强，需 要独立测算，研发经费花销大、周期长、研发项目经常跨年进行，周期 上和预算期间不匹配，编制起来难度很大。 市场部：市场刚刚起步，不是很稳定，尤其是要求提前一年多的时 间准确编制准确的分月销售数据，确实太困难。 一、固定预算法 1、定义： 简称固定预算，又称静态预算，是编制预算最基本的方 法，它是指在编制预算时，只根据预算期内正常的、可实现 的某一固定业务量（如生产量、销售量）水平作为唯一基础 来编制预算的一种方法。适用于业务量水平较为稳定的企业 或非营利组织编制预算时采用。 2、特点： 预算仅以某个估计的生产数量或者销售数量为编制基础，不考 虑实际产销量与预算产量发生的差异； 在一个控制期内，当实际产销量已经确定，固定预算产销量不 根据实际产销量进行相应调整； 3、缺点： 过于机械呆板 可比性差 例1.假定A公司预计10月份生产产品1000件，其变动制造费用固定预算见表1。 表2 A公司固定预算业绩报告 分析： 表2说明本月的生产比预计的产量少600件