公司理财讲座武汉理工大学讲述.ppt

公司理财主讲：邓明然 理财的艺术 1.风险是一把双刃剑，既能使你成为富翁，也能够让你变成乞丐，永远不要高估或低估它； 2.不要把鸡蛋都放在一个“篮子”里，因为一旦“篮子”出现以外，所有“鸡蛋”都会破碎； 3.不要过分迷信别人能为自己理好财，委托理财也可能成为一个甜蜜的陷阱； 4.不要随波逐流，投资理财应注意实用性及整体收益； 5.对个人的理财而言，不要高成本负债； 对公司理财而言，也不能没有负债； 6.用别人的钱做自己的事才是理财的最高境界，理财需要无赖行为。 第一节　公司理财的两个循环 过程循环 内容循环 过程循环与内容循环的关系图 一． 公司理财的过程循环 财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析这五项理财具体工作的各自特征，决定了它们在全过程中将承担不同的职责、完成不同的任务、发挥不同的作用。 在公司理财的过程循环中，只要理财人员能保证财务预测的可行性、财务决策的科学性、财务预算的准确性、财物控制的有效性和财务分析的有用性，公司理财水平就能够呈现一种“螺旋式”上升的趋势。从而使公司理财系统具有很高的柔性，即对环境的变化或由环境引起的不确定性具有缓冲能力、适应能力和创新能力。 二． 公司理财的内容循环 公司理财的四项内容之间的关系是一种相互影响、相互作用、相互促进的关系；前一项内容是后一项内容的前提和基础，后一项内容是前一项内容的继承和延伸。公司理财内容的每次循环都不是简单的重复，而是在总结和分析前次循环的基础上调整和优化每项活动内容，使每项财务活动更加科学、合理和有效，使公司理财水平不断提高。 三． 过程循环与内容循环的关系 第二节 公司理财相关概念 资本成本有什么作用？ 资本成本有什么作用？ 你心目中的资本结构是什么样的？为什么？ 第二章 公司筹资 　第一节 筹资渠道————资金从那里来 　第二节 筹资方式————资金怎样来 　第三节 资金成本 　第四节 资本结构 第一节 筹资渠道 国家财政分配资金 专业银行信贷资金 工行、农行、建行、交行、投资银行等 非银行金融机构资金 信托投资公司、租赁公司、保险公司、城乡信用社等 社会集资 公司内部积累 利用外资 第二节 筹资方式 第三节　资金成本 筹资方式与筹资渠道的配合 一定的筹资方式可能只适用某一特定的筹资渠道。 同一渠道的资金可以采用不同的筹资方式。 同一筹资方式又往往适用与不同的筹资渠道。 第四节 资本结构 二． 资本结构理论 1.早期资本结构理论 净利润法 营业利润法 传统法 2.莫迪林尼(Modigliani)---米勒(Miller)模型 3. 米勒模型 第三章 公司投资 　一、固定资产 　二、无形资产 　三、对外投资 　四、营运资金 固定资产的运行轨迹使什么样的？ 固定资产的运行轨迹是什么样的？ 重点管什么？ （概念、运行轨迹、特点） 　 １．概念：即指使用期限超过一年，单位价值在规定标准以上，并且在使用过程中保持原有物质形态的资产（包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、大型工具器具等）． 　①循环周期长． 　②一次投入资金多． 　③价值补偿的分期性，实物更新的一次性． 　④价值与实物可以分离． 3．运行轨迹 4.长期投资效益评价案例 （1）净现值法案例 甲产品净现值 乙产品净现值 2.现值指数法案例 3内含报酬率法案例 某公司计划引进一条生产线,现有甲、乙投资方案，预定投资报酬率为15%。其余有关资料如表所示。 （1）.求甲方案的内含报酬率（IRR甲） 4.等年值法案例 你心目中的无形资产是什么？ 应该如何处理？ 二．无形资产（概念、特点、内容） １．概念： 是相对于有形资产而言的，是指公司长期使用但没有实物形态的资产． ２．无形资产的特点及内容 特点： 无实体性 长期性 不确定性 独占性 三．对外投资（概念、类型） 1．概念：是指公司以现金、实物、无形资产或者购买股票、债券等有价证券的方式向其他单位的投资，包括短期投资和长期投资． 营运资金的运行轨迹是怎样的？ 重点管什么？ 四．营运资金（概念、运行轨迹、存货资金定额、存货决策） １．概念： 　　营运资金＝流动资产－流动负债 流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，包括现金及各种存款、存货、应收及预付款项等。 流动负债是指要在一年以内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括应付帐款等。 ３．存货资金定额 ４．存货决策 （１）存货成本 (2) 存货决策模型 利润分配中你最关心的是什么？ 如何实