会计理论第11章.pptVIP

11.2 基础性管理会计原理 4）风险性长期投资决策 （1）风险价值原理 风险是指在某个特定状态下和给定时间内可能发生的结果的变动。风险不易计量，一般借助概率论这一数学工具，用方差（或均方差）来衡量风险。 为了比较投资报酬率期望值或均值不同的投资项目的风险大小，进一步用变异系数来衡量风险。计量风险报酬率的关键在于确定一个恰当的风险报酬系数。 11.2 基础性管理会计原理 （2）按风险调整贴现率法 基于风险厌恶，投资的风险越大，投资者要求的报酬率就越高。 在长期投资决策中，可将投资者因冒风险而要求的、与投资项目风险程度相适应的风险报酬计入原先没有反映风险因素的贴现率中，构成按风险调整的贴现率，并据此进行投资决策分析，称之为按风险调整贴现率法。 11.2 基础性管理会计原理 （3）肯定当量法 先按风险调整现金流量，再用无风险性决策方法进行投资项目评价的方法，统称为按风险调整现金流量法。具体的调整方法很多，其中最常用的是肯定当量法（约当量法）。 肯定当量法就是把不确定的现金流量，按约当系数折算为大约相当于肯定的现金流量，然后用无风险贴现率来评价风险投资项目的方法。 11.2 基础性管理会计原理 （4）概率分析法 从理论上来说，对投资项目进行风险分析的最直接方法是给出项目净现值的概率分布。 运用概率分析法的决策规则有期望值规则、期望值—变异系数规则