激活企业资本解说.ppt

* 企业融资策略与现代金融市场 3.3 货币交易机制 3.3.1 多头 3.3.2 空头（裸空） 货币市场机制？ * 企业融资策略与现代金融市场 3.4 货币市场功能分析---货币时间转化 信贷机制的制度缺失？ * 企业融资策略与现代金融市场 3.5 货币基金与流动性创造 货币工具---基金----投资者 个人业务的主要方向？ * 企业融资策略与现代金融市场 以资产收益率30%为例： 长期投资8000万：8000 ×30%=2400万； 短期融资8000万：8000 ×30%=2400万。 * 企业融资策略与现代金融市场 新增2400万利润的分配？ 短期融资成本：8000万×3%=240万 新增收益：2400万-240万=2160万 1200万+920万（1200万-280万）=2120万 1200万+920万（1200万-280万）+2160万（2400万-240万）=4280万 4800万-280万-240万=4280万 * 企业融资策略与现代金融市场 三板市场---不公开发行股票 以市盈率20倍为例： 4280×20=85600万=8.56亿 * 企业融资策略与现代金融市场 以资产收益率30%为例： 原有内部资本价值8.56亿：收益4280万 IPO外部股票融资8.56亿； 长期融资8.56亿， （融资成本:8.56亿×7%=0.5992亿）； 短期融资17.12亿， （融资成本:17.12亿×7%=0.5136亿）。 融资后资产收益：34.24×30%=10.272亿。 新增收益：10.272-0.5992-0.5136=9.1592亿 * 企业融资策略与现代金融市场 内部股权比例50%， 外部股权比例50%。 股票投资收益：9.1592 (IPO后新增利润)+0.428（原有利润）=9.5872亿 以市盈率40倍为例： 9.5872×40=383.488亿 市场投资者持股比例：191.744亿。 共赢和合作！ * 企业融资策略与现代金融市场 4 金融市场机制 4.1 金融引领和支撑（投入） 4.1.1 货币市场---短期资产 4.1.2 固定收益市场---长期资产 4.1.3 创业资本市场---权益资产 4.2 现金流贴现和定价（退出） 4.2.1 产业内金融资本（内部人、并购、股权投资） 4.2.2 统一股权市场（新三板） 4.2.3 股票市场 三进三出 * 企业融资策略与现代金融市场 投入 退出 实体 经济 金融体系 --机构 --市场 * 企业融资策略与现代金融市场 产业创新 创新金融 金融创新 * 谢谢大家！ 傅连康 fliankang@163.com * 增长的困境和经济泡沫 3.2 四大选择与四大泡沫！ 3.2.1 货币储蓄和货币泡沫---流动性过剩 3.2.2 商品消费和商品泡沫---非典型性通货膨胀 3.2.3 资产替代和资产泡沫---房地产泡沫 3.2.4 企业投资和产业泡沫---产能过剩 能不能有增长、无泡沫？ * 增长的困境和经济泡沫 4 宏观经济失衡的成因 紧缩 储蓄 房地产泡沫 通货膨胀 升值 金融投资 结构性衰退 实体经济 周期性衰退 * 增长的困境和经济泡沫 房地产调控谁受伤？ 房地产商还是实体经济？ * 增长的困境和经济泡沫 5 金融危机形成机制与控制 5.1 实体经济困难 5.2 股市下滑 5.3 房地产崩溃 5.4 恶性通货膨胀（流动性+资产变现） 5.5 汇率贬值 泰国式危机！ * 增长的困境和经济泡沫 6 宏观经济政策组合拳 6.1 基建+出口 强心针 6.2 房地产+信贷 西医 6.3 新金融 实体经济资金成本下降 中医