第次课：资金时间价值观念教材.ppt

时间就是金钱 F—终值 P—现值 I—利息 i— 利率 张某现在存入银行3000元，银行按 5% 的年利率支付利息，单利计息，问三年后张某得到的本利和为多少？若张某想在三年后取出5750元，现在应存入多少？ * * * * （第3次课P15-18 ） 主讲人 朱赤芳 副教授 1.假设你现在有机会做这样的选择：在今年获得1000元钱或者在明年获得1000元钱，你会怎么选择？为什么？ 2.我们把思考1中的数据换一下：在今年获得1000元或者在明年获得1100元你又将怎么选择？这又是为什么？ 一、资金时间价值的概念 以上问题说明： 一年以后的1000元的价值低于现在的1000元； 而一年以后的1100元的价值和现在的1000元接近。 同样的1000元，只有当一年后它在数量上增加100元后，其价值才和现在的1000元接近。 这因时间而增加的100元我们习惯上称其为货币的时间价值。 货币为什么会随时间而增值？或者说货币的时间价值从何而来？ 一、资金时间价值的概念 货币时间价值的本质 货币时间价值不是来源于时间本身而是来源于货币在投资周转中实现的增值，投资增值才是时间价值的本质。 货币时间 价值定义 资金时间价值是指一定量的资金经 过一段时间的投资和再投资所增加的价值。 一、资金时间价值的概念 先生，一次性支付房款，可获房价优惠 二、资金时间价值的计算 明白！ （一）终值与现值 1.终值也叫本利和(记为F )，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。 2.现值也叫本金(记为P)，是指未来某一时点上的一定量的资金相当于现在时点的价值 3.资金时间价值计算常用符号P为现值(本金)； F为终值(本利和)； i为利率；I为利息；n为计息期数。 二、资金时间价值的计算 在计算货币时间价值时通常会用到一种工具—现金流量图 0 1 2 3 … n F P 存款或投资的现金流量图 二、资金时间价值的计算 1 2 3 … n P F 贷款或筹资的现金流量图 二、资金时间价值的计算 （二）单利终值和单利现值的计算 1．单利终值的计算（已知现值计算终值） 单利终值是指一定量的货币在若干期之后按单利计算的本利和。 例：现在将现金1000元存入银行，单利计息，年利率为3％，计算：三年后的本利和为多少？ 单利 二、资金时间价值的计算 单利 解：三年的利息I=1000×3％×3＝90元 三年本利和F=1000＋90＝1090元 (1)单利终值计算公式： F=P+P ×i×n= P×（1+i×n） 三年本利和F =1000 ×（1+3% × 3） =1090元 二、资金时间价值的计算 2．单利现值的计算（已知终值计算现值） 单利现值是指在单利计息条件下未来某一时点上的资金相 当于现在的价值。 例：某人拟在３年后得到１０００元，银行年利率５％，单利计息，则其现在应存入银行的资金是多少？ 在计算本金P时，要注意公式中的i和n反映的时期要一致。 注意 二、资金时间价值的计算 解：(2)单利现值计算公式： P=F-I = F/（1+i×n） =1000 /（1+5% × 3） =869.57元 随堂演练： (1)单利终值计算公式： F=P+P ×i×n= P×（1+i×n） 三年本利和F =3000 ×（1+5% × 3） =3450元 (2)单利现值计算公式： P=F-I = F/（1+i×n） =5750/（1+5% × 3） =5000元 2．加强了对成本差异的日常核算、分析和控制； 二、资金时间价值的计算 有人问爱因斯坦，世界上什么东西威力最大？ 原子弹吗？ “不”，爱因斯坦的回答是： 复利 “复利”带给瑞士人的惊异 纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向某一美国投资者支付1260亿美元。最初，田纳西镇的居民以为这是一件小事，但当他们收到账单时，被这张巨额账单吓呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在其余生中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。 田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。斯兰黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一家银行）存入一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的利率（复利）付息。（难怪该银行第2年破产！）1994年，纽约布鲁克林法院做出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1%的复利计算，而在银行清算后的21年中，每年按8.54%的复利计息