第次课资金时间价值观念教材.ppt

折合成终值（第二年末）： A公司=40+40×(1+14%) =85.6(万元) B公司=35×(1+14%)2+20+20 ×(1+14%)=88.286(万元) 折合成现值（现在）： A公司=40×（1+14%）-1 + 40×（1+14%）-2 =65.868（万元） B公司=35+20×（1+14%）-1 + 20×（1+14%）-2 =67.934（万元） 如果不考虑其他因素，应接受B公司的职位。 * * * * （第4次课P18-19 ） 主讲人 朱赤芳 副教授 案例： 南方公司投入200万元，若想在三年后获得245万元， 投资报酬率应该为多少？ 问：你会画现金流量图吗？现值？终值？投资报酬率？ 200万元 245万元 解：P=200万元 F=245万元 F= P (F/P,i,n) (F/P,i,3)=245/200=1.225 （1+i）=1.225 查“复利终值系数表”得，i=7% 3 练习（10分钟）： 1.工商银行向南方公司某项目贷款1 000万元，期限5年，年利率8%，要求期满后一次还本付息，问五年后工商银行应回收多少金额？ 2.南方公司要在三年后获得100万元，在投资报酬率为6%的情况下，现在应该投入多少钱？ 3.南方公司投入200万元，若想在三年后获得266.3万元，投资报酬率应该为多少？ 4.现在存入20万元,当利率为7%,要多少年才能到达30万元? （1469.3万元） （83.96万元） （10%） （ 6年） 你会解决这 个问题吗？ 如：某人拟在8年后获得20 0000元，假定投资报酬率为10%，他现在应投入多少元？（你会画现金流量图吗） 分析：终值=200000元，贴现率=10%，现值=？ 相关知识链接： 复利终值（F）=现值（P）×复利终值系数（F/P，i，n） 复利现值（P）=终值（F） × 1/复利终值系数（F/P，i，n） 复利现值系数（P/F，i，n）= 1/复利终值系数（F/P，i，n） 复利现值（P）=终值（F）×复利现值系数（P/F，i，n） =200000 × （P/F，10%，8） =200000×0.4665=93300元。 知识巩固 公式 复利终值计算 F=P×（F/P，i，n） 简单现金流 一次性付，一次性收。 一次性收，一次性付。 一次性存银行1万元，存款年利率为5％，三年后取出本利和多少？ 向银行申请2年期贷款10万元，贷款年利率为8％，2年后需要归还本利和共多少？ 11576元 116640元 （三）复利终值和复利现值的计算 某人赢得了一博彩奖，博彩公司允许其在下面两种领奖方式中选择一种： 选择一：一年以后领取10000元 选择二：五年以后领取20000元 在下述贴现率下，他应选择哪一种方式： 10% 20% 二、资金时间价值的计算 二、资金时间价值的计算 解：当n=10%时 选择一：P=10000×（1+10%） =10000×0.9091=9091元 选择二：P=20000×（1+10%） =20000×0.6209=12418元 所以，当n=10%时，选选择二。 -1 -5 当n=20%时 选择一：P=10000×（1+20%） =10000×0.8333=8333元 选择二：P=20000×（1+20%） =20000×0.4019=8038元 所以，当n=20%时，选选择一。 -1 -5 二、资金时间价值的计算 3．名义利率与实际利率 名义利率：是指当利息在一年内要复利几次， 给出的年利率。 实际利率：一年复利一次的利率叫做实际利率，即投资者实际获得的报酬率。 对于一年内多次复利的情况下，可采用两种方法计算时间价值。 （1）计算实际利率法 式中，i为实际利率，r为名义利率；m为每年复利的次数。 二、资金时间价值的计算 【例1-5】金利公司取得银行贷款10000元，年利率为6%，若半年计息一次，则三年后应归还的本利和为多少？ 解：i=（1+r/m)-1=(1+6%/2)-1=6.09% m 2 F=10000×(1+6.09%)=1