第二章 股票教材.pptVIP

第四章 股票 股票是一种有价证券，它主要具有以下几个基本特征： 1．权利性和责任性。股票所有者作为公司的股东，享有对公司的剩余索取权和剩余控制权。所谓剩余索取权，就是对公司净利润的要求权。在经营状况良好时，公司有义务向股东分配股息或红利。 2．不可返还性 3．流通性 4．收益性 5．风险性 　　　二、股票市场指数 　　　股票市场指数指的是金融服务机构编制的，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格，进行平均计算和动态对比后得出的数值。 　　股票市场指数如果可以成功应用的话，必须符合下列特征。股票市场指数应该具有： 广泛性：所包含的股票必须是现实中在普通市场条件下市场参与者可以获得的。 代表性：要能代表市场大势。所以通常选择各行业有代表性的股票作为计算指数的样本。 稳定性：计算指数的股票组合并不发生经常性变化。这要求指数的编制技术是科学、严谨的，样本的选择和调整是由严格的技术规范约束的，这样才能保证指数的稳定性。 可比性：即不同时间指数的前后可比性。 　　（1）、证券交易所 　　证券交易所也称第一市场(first market)：是指依国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的股票和债券集中交易的有形市场。 　　（2）、场外交易市场 场外交易市场（over—the—count market，OTC）也称第二市场(second market)，是指用于证券交易活动的电话网或计算机网络。在场外交易市场上市的证券不在证券交易所挂牌交易。 任何证券都可以在OTC市场中交易，但是这种市场并不是—种正式的交易场所。那里没有会员资格的要求，也不需要证券上市的要求(虽然纳斯达克上市是有要求的，但是计算机联网正是为了进行场外的证券交易)。在OTC市场中，有数以千计的在证券与交易委员会注册的经纪人作为证券场外交易的交易商。证券交易商在此按照自己意愿进行证券的买卖报价，而经纪人则选择具有吸引力的报价并通过与交易商的接触实现交易。 第二节 股票价值分析 一、股票价值 　　 价值分析 宏观经济分析 市场利率分析 通货膨胀分析 财政政策分析 　　 系统性风险 非系统性风险 （2）产业分析 （3）公司分析 市盈率= 每股市价/每股收益 每股收益 = 净利润 /总股本 净资产收益率= 净利润 /平均股东权益 成本费用率 = 利润总额 /成本费用总额 销售净利润 = 净利润 /销售收入 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 负债比率 = 负债总额 /资产总额 现金比率 = 现金余额 / 现金负债 三、技术分析 技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法 　　技术分析所依据的指标主要包括三个方面： 　　·市场的价格 　　·成交量 　　·达到这些价格和成交量所用的时间。 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设： ·市场行为涵盖一切信息 该假设认为影响股票价格的每一个因素，包括内在的和外在的，都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的因素具体是什么作过多的关心。 价格沿趋势移动 这个假设认为股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向的惯性。 历史会重演 这个假设是从人的心理因素方面考虑的。股票市场中进行具体操作的是人，人必然要受到人类心理学中某些理论的制约。 　　技术分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。与基本分析相比，通过技术分析指导证券买卖见效快，获得利益的周期短。此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。 　　技术分析的缺点是眼光太短，考虑问题的范围相对较窄。对市场长远的趋势不能进行有益的判断。因为有很多东西是技术分析所无能为力的。对于对市场影响巨大的宏观政策方面的因素，技术分析几乎没有用处。 第三节 中国股票市场及保险公司股票投资 一、中国股票市场介绍 　 中国股票市场的发展大致可以分成五个阶段： 第一阶段是1983年到1990年之前，这是我股票市场的起 步和萌芽阶段。 第二阶段从1990年到1995年，这是中国股票市场从无到有，不断在摸索中发展和规范的阶段。 第三个阶段1996年初，深沪股市启动了正式成立以来的第二轮大牛市，两市指数和成交量一飞冲天，也正是从这个时候开始，中国股票市场进入全面发展的第三个阶段。 第四阶段，2001—年6月到2005年6月，这是我国证券长