财务管理 筹资管理材料.ppt

第一节 企业筹资管理概述 一、企业筹资的概念与动机 企业筹资的动机概括起来主要有以下几个方面： 企业创建的需要 企业正常运营的需要 企业发展的需要 偿还债务调整资本结构的需要 外部筹资环境变化的需要 二、企业筹资的分类 按所筹资金性质分类 1.权益性筹资 2.债权性筹资 按所筹资金的使用期限分类 1.短期筹资 2.长期筹资 按所筹集资金的范围分类 1.内部筹资 2.外部筹资 三、企业筹资渠道与方式 (一)企业筹资渠道 1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.其他金融机构资金 4.其他企业资金 5.民间闲置资金 6.企业自留资金 7.外商资金 四、企业筹资的原则 （一）规模适当原则:避免资金筹措不足，影响正常生产，或者筹措过多，造成闲置资金。 （二）筹措及时原则：考虑资金的时间价值，合理安排资金的筹措时间，适时获得资金。 （三）来源合理原则：资金的来源不同对企业的成本和收益影响不同，合理选择资金来源，使资金结构最优。 （四）方式经济原则：不同的筹资方式财务风险不一样，选择最经济的筹资方式。 六、资本金制度 1、资本金制度与资本金 资本金制度是国家就企业资本金的筹集、管理以及所有者的责权利等方面所作的法律规范。 资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。股份有限公司称为股本；一般企业称为实收资本。 2、资本金的本质特征 从性质上看，是投资者的启动资金； 从功能上看，是投资者享有权益承担义务的资金 从法律上看，资本金要注册登记，投资者只能投入按资本金的比例享有权益和承担义务； 从时效上看，除清算、减资、转让和回购股权等特殊情况外，企业可以无限期的占用投资者出资。 3、资本金的筹集 （1）资本金的最低限额 我国《公司法》规定：股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元，上市股份有限公司股本总额不少于人民币3000万元；有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元，一人有限责任公司注册资本最低限额为人民币10万元。如需要高于这些限额的，可由法律、法规另行规定。 （2）资本金的出资方式 我国《公司法》规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%；投资者可以用实物、知识产权、土地使用权等可以依法转让的非货币财产作价出资；法律法规规定不得作为出资的财产除外。 （3）资本缴纳的期限 实收资本制，成立时一次筹足资金，实收资本和注册资本一致； 授权资本制，不一定一次筹足资本额，只要筹集第一期资本，企业即可成立，其余部分由董事会在企业成立后进行筹集。 折衷资本制，不一定一次交足资本额，但是规定了首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的期限。 我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折衷资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低比例。股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册的20%，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足，投资公司可以在5年内缴足。对于一人有限公司，股东应当一次性缴足规定的资本额。 （4）资本金的评估 国有和国有控股企业以非货币资产出资或接受非货币性资产出资，必须进行资产评估。 4、资本金的管理原则 资本金管理应当遵循资本保全原则，具体分为： （1）资本确定原则 （2）资本充实原则 （3）资本维持原则 在下列四种情况下，股份公司可以回购本公司股份： 减少注册资本； 与持有本公司股份的其他公司合并； 将股份奖励给本公司职工； 股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持有异议而要求公司收购其股份。 奖励职工回购股本的，回购股份不得超过股份总额5%；从税后利润支出；1年内转让给职工。 第二节 资金需求量的预测 一、销售百分比法 （一）基本原理 销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。 （二）基本步骤 确定随销售额变动而变动的资产和负债项目。 确定经营性资产与经营性负债。 确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的比例关系。 3、确定需要增加筹资数量 销售百分比法的计算公式为： 对外资金需求量=变动资产率*销售增加量—变动负债率*销售增加量—留存收益 对外筹资需要量＝ 或对外筹资需要量＝ 式中，A为随销售变化的资产(变动资产)；B为随销售变化的负债(变动负债)；S1为基期销售额；S2为预测期销售额；△S为销售的变动额；P为销售