北大光华财务管理案例信用——华盛顿银行案例材料.pptVIP

信用分析——华盛顿银行案例 理解银行体系在整个金融体系中的位置 理解金融市场发展对银行业的冲击 理解获取银行贷款的实际过程 掌握对公司信用分析的方法 理解公司负债与资产和现金流相配合的重要性 理解银行 U.S. Bancorp是如何挣钱的？ 通过负债获得资金来源 通过贷款等生成资产 通过利差获利 贷款 11.6 存款 11.4 其他资产 5.4 其他负债 4.6 净权益 1 总资产 17 总负债和权益 17 理解银行 银行为什么能够获得利差？ 贷款定价在利息成本之上，并且能够补偿管理费用、贷款损失、适当利润 银行如何获得利差？ 资产与负债在期限上，在信用层次上不匹配 U.S. Bancorp在1989年获得6.04亿美元的净利差，生息资产是144亿美元。利差率4.19%. 理解银行 U.S. Bancorp资产收益率1% 财务杠杆17/1，资本比率=5.88% 为什么如此高的财务杠杆？ 资产投向严格受监控 负债手监控 资本受监控 分支机构设立受监控 FDIC的保险 是受监控使得银行得以获利！！ 理解银行 U.S. Bancorp的资产收益率1% 不良资产比率的重要性！ 非信贷活动的重要性！（案例表4）如果没有其他收益，该银行将根本不能盈利。 理解银行 假如银行只能从事存款和贷款，情况将会怎样？ 货币市场基金与银行竞争 CP市场与银行竞争 共同基金与银行竞争——短期债券和垃圾债券发行、证券化等 结论是脱媒 理解银行 中国金融市场发展给银行带来的挑战 负债不稳定 定期存款与股票市场行情负相关 同业存款与储蓄存款互动 直接融资分流了贷款需求 替代的是优质客户 理解银行 中国金融市场发展给银行带来的机遇 银行上市，扩充资本金 企业降低对银行的依赖，融资效率提高 银行业务结构发生变化，服务内容变化，创新动机与能力增强 资金融通解决证券公司的流动性，降低融资成本 业务渗透扩大了客源，增加了双方的收入 理解银行 银行与证券业的合作的内容？ 交易资金存管与清算 提供资金支持——券商机构扩建、改建、升级 流动资金 信用贷款 股票质押贷款 国债银行间交易的资金拆借、隔日与七日回购交易等 代理业务——转帐、银证通 资产管理业务、托管 85只基金，1600资产中国金融市场发展给银行带来的挑战 集合理财产品，如货币市场基金呼之欲出 台湾建华银行的例子 财务顾问 理解银行 传统银行的位置 集沙成塔 分散化 提供流动性 现在银行的位置 银行面临竞争，利差减少 银行必须拓展服务领域（混业） 更专业化 U.S. Bancorp的战略 西北地区的大银行 购并 增加工商贷款：应该属于中小企业贷款，利差高 US Bancorp 银行业 工商贷款 55.80% 31.30% 不动产 22.20% 36.20% 消费 18.60% 18.60% 外国 0.30% 1.70% 其他 3.10% 12.20% 100% 100% US Bancorp的业绩 US Bankcorp 银行业 ROA 1.00% 0.51% ROE 15.12% 7.94% E/A 6.21% 6.27% 净利差 4.56% 3.51% 不良资产率 0.53% 0.93% 原因？ 1.公司目标 dominate the regional specialty beer markets 2.竞争力 freshness and price, modern equipment 3.财务状况 1987 1988 1989 1990.9 销售增长 54.10% 55.20% 59.30% na 销售成本/销售 50.50% 59.60% 67.50% 59.60% 营业费用/销售 26.50% 30.90% 22.70% 22.20% 付息倍数 10.7 3.2 2 6.6 销售利润率 18.80% 6.60% 3.90% 10.40% ROE 14.40% 7.30% 6.40% - 流动比率 0.9 0.7 1.2 1.6 快速比率 0.7 0.3 0.5 na 销售/平均资产 0.8 0.7 0.9 0.9 负债/总资本 13.10% 38.20% 37.50% 29.20% 问题 销售利润率和