南京工业大学财务管理第九章教材.ppt

　机会成本：占用现金的代价，表现为因持有现金不能投资到其他领域而丧失的盈利；与现金持有量同向变化。 　管理成本：管理现金的各种开支，如管理人员工资、安全措施费等。与现金持有量无明显依存关系。 　短缺成本：缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或为此付出的代价；与现金持有量反向变化。 例：某企业有四种现金持有方案，他们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如下表： 债权人压力：滥用信用资源，越来越迟付款，将债权人逼的太甚，会突如其来地失去这一融通便利，被供货商要求预付款 （一）高现金舞弊 　　某些上市公司的现金非常高，远远不是为了满足日常经营的需要（刚刚上市、增发或配股的除外），这么高的现金，可能是因为一下原因： 　　1、 大量现金本来就是虚构的，根本不存在。 　　2、 大股东或实际控制人早就占用了这笔资金，只是在报告期还回，暂时放在账上。 　　3、 为某些幕后的某些交易作准备。 　　4、 现金被冻结或质押，公司根本无法动用。 （二）受限现金舞弊 　　 某些上市公司虽然账上挂着大量现金，但这些现金公司无法动用，或者只有在特殊条件下才可以动用。简而言之，这些现金是受到限制的。现金受限通常有以下特征： 　　1、 银行存款的数额变化非常小，如果能够看到具体某个账户的收付金额和余额，就更容易发现存款质押。 　　2、 现金充裕，但四处举债，甚至是贷款逾期不还。 　　3、 流动资金不足，但有相当多的定期存款、其他货币资金等。 　　4、 其他货币资金的金额较大，但没有说明该资金对应的使用目的 （三）现金流水舞弊 　　 资金运作的现金舞弊属于高技术的舞弊手段，他们可能通过集团内部的债权债务互转，通过中间公司使关联交易非关联化，通过银行或集团内部财务公司配合资本运作等，是技术含量最高且难以识别证明的现金舞弊。被曝光者往往是资金链断裂被逼现形，或者被监管机构调查后才得以曝光。 　　 这类公司虽然手段高明、造假过程复杂，但都有一个共同的特征：资金往来非常复杂，资金流入流出量非常大。这类公司往往处于关系复杂的集团当中，尤其是多家公司组成的一个“系”。如果该集团的实际控制方资金匮乏陷入困境，那么，马上应该引起警惕，他们随时会想尽各种办法挖走上市公司的现金为自己解困。 　　 对这类现金舞弊公司虽然不好直接识别和证明，但如果能够密切关注公司的各种信息，还是能够比较有效的防范的。 　　1、 上市公司处于一个关系复杂的集团当中，而且频繁担保与被担保。 　　2、 集团的实际控制人资金链断裂，十分迫切需要现金。 　　3、 母公司持有的上市公司股权已经被质押或司法冻结。 　　4、 上市公司有莫名其妙的资金往来，尤其是与关联方的现金往来。 　　5、 现金流量表中“收到(支付)其它与经营活动有关现金”金额巨大。。 （四）募集资金使用舞弊 　　募集资金的使用必须存入专用账户中，做到专款专用。不少上市公司在募集资金的时候虚报项目所需经费，费尽心机圈到更多的钱；募集到资金后名义上还挂在账户上，但早已秘密转出到账外；或者将改存款质押套取贷款；或者虚报募集资金的使用金额和使用范围，愚弄广大投资者。。 （五）账外现金舞弊 　　 由于账外现金很难看到，但为了弄清货币资金的完整性，所以，投资者和审计师必须对它特别小心。账外资金并非和账内资金没有任何联系，首先，追查账外资金的来源，账外资金往往是通过故意漏计现金业务，例如向银行贷款后把资金划入账外账户，贷款产生的负债也不入账，使资产负债表恰好平衡；其次，账外资金的使用很多公司把投资二级市场的收益计入主营业务利润，以此来粉饰利润表；最后，每当账外资金投资失败或资金链断裂时，账外资金的债主往往会上门逼债，经常发生诉讼等纠纷，被迫曝光。投资者和审计师如果从这三个方面仔细分析，提高警惕，还是能够有效防范部分账外资金。。 （三）收账政策 一、存货管理的目标 　　1、储存存货的目的： 保证生产或销售的经营需要； 出自价格考虑 　　2、存货管理目标：各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两者的最佳结合 二、与存货相关的成本 （ 1、进货成本（购置成本）——存货的取得成本，由进价成本和进货费用构成。一般与进货数量成正比例关系。购置成本＝D×U 2、订货成本——订购材料和商品而发生的费用。与订货数量数量无关，而与订货次数呈正比例关系。订货成本＝D/Q×K＋F1 3、储存成本——企业为持有存货而发生的费用。一定时期内的储存成本总额等于该期内平均存货量与单位储存成本之积。储存成本TCc＝F2+Kc×Q/2 4、缺货成本——因存货不足而给企业造成的损失。用TCs表示