SMM上海有色网晨会纪要-20150112.docxVIP

SMM行情晨测 2015年1月12日 星期一 农历十一月二十二 ※ 导读 1.宏观分析； 2.行情晨测； 3.上海地区现货价格回顾； 4.期现套利简析； 5.LME盘面解析； 6.基金属内外比值表； 7.今日要闻； 8.今日重大数据公布预告 【宏观分析】 市场氛围偏空 金属小幅下跌 上周五，新年首发的美国非农就业数据喜忧参半，数据显示，美国12月非农就业人数增加25.2万人，好于预期的增加24万人，同时12月失业率进一步下降至5.6%，创逾6年低位；良好的非农数据刺激美元指数大幅反弹，非美货币则遭遇短暂打压，但美中不足的是其他非农系列指标中12月平均工资月率意外暴跌0.2%，为该系列数据2006年有统计以来最大跌幅；美国12月平均工资年率增长1.7%，创2012年10月以来最小升幅，加之市场情绪谨慎，美元指数最终延续温和回撤之势，收于91.94点，回落0.44%。 国内方面，国家统计局周五公布，2014年CPI比上年同期上涨2%，12月CPI同比上涨1.5%；而12月PPI同比下降3.3%，PPI连续34个月持续为负，创27个月来最大单月降幅。PPI连续多月弱势，是经济增长短期放缓的表现，也是通货紧缩的信号，令市场对于国家未来投资基础设施建设来应对经济下行压力充满期待。 欧元区方面二线公债收益率周五上扬，因路透报导称，欧洲央行未来可能推出的购债举措可能不会是投资者预期的无限量印钞机制。知情人士透露，欧洲央行正在考虑一种双轨的公债购买策略，其中讨论的一个选项是欧洲央行将购买总量中的一定份额，为防止违约，风险将由各国央行依据其资本份额来承担。剩余的部分将由各国央行购买，但风险要自担，同时而希腊方面的被迫于提前于本月25日举行的大选更加深了市场对于欧元区以至于全球经济的担忧。 原油周五延续跌势，收于48.36点，下跌0.88%；石油输出国组织(OPEC)内部再次暴露巨大分歧。伊朗与委内瑞拉此番表态与他们形成鲜明对比，伊最高领袖会见委内瑞拉总统时表示，他支持两国合作逆转国际油价急剧下跌之势。哈梅内伊谴责“敌人”将油价当作政治武器，还意味深长地将油价暴跌称是一些共同敌人策划的政治花招。 周边市场，美股全线回落；黄金反弹1.16%，报1222.84点；LME基金属市场除铅外，其余金属均现下跌。 综上，近期数据和消息面略显偏空，市场氛围谨慎；料今日沪市金属在谨慎氛围下，延续小幅下跌的态势。 【1月12日行情晨测】 铜:市场氛围仍偏谨慎，伦铜受制5日均线波动，在6100美元关口附近纠结，亚洲时段在6080美元/吨-6130美元/吨。国内A股下跌，沪期铜弱势运行，1503合约在44000元/吨-44500元/吨。现货市场，期铜下跌，市场看跌情绪增加，加之周一下游观望居多，隔月价差较大，现铜维持贴水状态，料对1501合约贴水180元/吨-贴水100元/吨。 铝:避险情绪重回市场，沪铝主力技术指标短暂金叉后再度拐头向下，下方5日均线支撑有限，料今日主力继续回落运行12780-12850元/吨。现货供需格局未见变化，料现货贴水10至升水40。 铅:委内瑞拉以及伊朗联手阻止油价下跌，对金属起到支撑，美元指数涨势暂趋缓，料伦铅今日围绕5日及10日均线震荡1850-1880美元吨，沪铅走势开始弱于伦铅，虽然铅本身并不存在多大的比值修复问题，但是一定程度上受到铜、锌比值修复的拖累，料今12280-12430元/吨，现铅12500-12600元/吨。 锌:上周五中国低迷CPI、PPI数据令市场对宽松预期升温，关注今日12月中国M2数据，美非农喜忧参半，令投资者情绪较为谨慎。今日难有重大消息伦锌走出震荡行情，日内或继续承压上方各路均线，多空双方僵持于2150-2175美元/吨附近；沪期锌主力1503合约上方录得较长上引线，压力趋显，日内或运行于16430-16530元/吨；现锌市场，持货商出货较为积极，不过周初市场情绪较为谨慎，接货意愿不强，而且期锌近期僵持贸易市场活跃度不高，现锌或显僵持，料现锌对沪期锌主力升水200-250元/吨附近。 锡:上周五国内消息面数据主要是12月份PPI数据依旧较差，符合预期。欧美市场主要是期待美国非农数据，数据表现好于预期，对于基金属走势有一定压制。今日经济数据清淡，主要留意欧洲央行QE的消息即可。纽约时段，留意美国方面会公布谘商会就业趋势指数数据，如果数据向好则短线支撑美元。总体来看，影响周一行情的主要因素还是市场对各个央行政策的预期，在数据和基本面事件稀少的情况下，伦锡延续偏弱震荡运行。伦锡维持偏弱震荡区间19300-19800美元/吨。国内主流现货价格小幅调整为126500-130000元/吨。 镍:伦镍超买后下跌回调，美元指数回落91附近，基金属压力有所缓解，料今日伦镍区间整固为主，现货价格109200-110500元