新三板培训介绍.ppt

新三板培训 2014.2.17 1 2 目 录 3 一、什么是新三板？ 新三板 全国中小企业股份转让系统 4 1.1新三板的历史渊源 5 2006年开始在北京中关村科技园区试点，在“代办股份转让系统”挂牌，也称三板，是指以具有代办股份转让资格的证券公司为核心，为非上市公众公司和非公众股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台。当时在代办股份转让系统挂牌的公司大致可分为两类： 三 板 老三板 新三板 ——原STAQ、NET系统挂牌和退市公司 ——中关村园区科技型中小企业 1.2新三板的发展历程 6 1.3全国中小企业股份转让系统 7 1.4多层次资本市场结构和功能 8 适合规模较大中型蓝筹企业 适合有一定规模高科技、高成长企业 大型央企、大型蓝筹上市首选 产权交易所 地方柜台交易（OTC） 创 业 板 中 小 板 主板 地方性柜台交易，小微型企业 广泛适用于各类企业进行包括股权在内的产权转让 一板 二板 三板 四板 五板 中小企业助推器，不分行业 1.5新三板的发展前景 9 市场定位 中国的纳斯达克，公开转让市场（准交易所） 服务对象是最具创新活力的中小微企业 制度创新 发行审核体制由核准制向注册制演变的积极探索 相比现行主板发行审核制度，新三板具有先天的制度优势 发展潜力 具有海量后备企业储备，发展前景广阔 新三板将成为中小企业进入资本市场的主渠道 二、新三板的基本制度 10 2.1新三板的制度框架 11 规章名称 主要规定 《非上市公众公司监督管理办法》及监管指引 确定了非上市公众公司的范围，提出了公司治理和信息披露的基本要求，明确了公开转让、定向转让、定向发行的申请程序。《监管办法》包括总则、公司治理、信息披露、股票转让、定向发行、监督管理、法律责任和附则，共八章六十三条。 《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》 确立全国中小企业股份转让系统及挂牌公司的法律地位；明确全国股份转让系统公司的职能，对其组织结构提出特殊要求，对其履行自律监管职责提出明确要求；建立全国股份转让系统的基本监管框架，在明确和突出全国股份转让系统公司自律监管职责的同时，规定证监会依法实行统一监管。 《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》及细则、规定 对全国股份转让系统的推荐挂牌、交易制度、主办券商管理、投资者准入等做出详细规定，与前两个文件共同构成新三板的基本制度框架 2.2新三板的交易制度 12 交易平台 由深圳证券交易所“代办股份转让系统”转移至北京“全国中小企业股份转让系统”，独立的交易系统。 由之前的中国证券业协会监管提升为中国证监会直接监管。 目前处于过渡期，暂时仍在深交所系统交易。 13 2.2新三板的交易制度 协议成交----收盘时段系统进行自动配对成交；效率低，完成过渡 竞价方式----集合竞价、连续竞价，与主板一致 做市商制度---挂牌公司须有2家以上从事做市业务的主办券商（做市商）为其提供做市报价服务；做市商应在股转系统持续发布买卖双向报价，并在报价价位和数量范围内履行与投资者的成交义务；该制度是重大的制度突破、国际主流模式（NASDAQ、美国OTC、台湾兴柜等） 交易方式 14 股票转让时间为每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00 新三板股票买卖不设涨跌幅限制 买卖挂牌公司股票，申报数量应当为1000股或其整数倍，股票转让的计价单位为“每股价格”。股票转让的申报价格最小变动单位为0.01元人民币。 2.2新三板的交易制度 交易规则 15 2.2新三板的交易制度 合格机构 投资者 注册资本500万元人民币以上的法人机构； 实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业； 集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产，可以申请参与挂牌公司股票公开转让。 合格自然人 投资者 同时符合以下条件的自然人投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让： 投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值300万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。 具有2年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。 投资经验的起算时点为投资者本人名下账户在NEEQ、上交所或深交所发生首笔股票交易之日。 投资者适当性 16 2.2新三板的交易制度 所谓定向发行，是指申请挂牌公司或已挂牌公司向特定对象发行股票 挂牌公司可在挂牌同时或挂牌后进行定向发行股票融资，可申请一次核准，分期发行 发行股票后股东累计不超过200人的，或者在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产的20%的，豁免向中国证监会申请核准，在每次发行后5个工作日内将发行