信息经济学第二章不确定性风介绍.ppt

从时间界面来观察，时间的连续过程就变成了时间积累的过程。信息经济学认为，时间流逝的过程是信息或知识的累积过程。 很明显，时间的流逝也就是信息的累积。一般将由至少两个以上的信息叠加而成的信息称为累积信息。 （二）公共信息与私人信息 假定所有的市场参与者都具有公共的市场知识。这种共同的市场知识即公共信息、共同知识或共同认识，它是能够被所有的市场参与者获取的所有相关信息。 在市场体制下，市场价格体系正是通过市场参与者的公共知识来实现其支配力的。没有市场参与者的公共知识，市场价格体系就不可能有字眼配置的调节和指导功能。 价格对于每个理性的市场参与者的指导和协调是以市场的共同知识为基础。也就是说市场公共信息导致了市场支配力。 公共信息的存在较大地妨碍了风险的分担，因而破坏了市场参与者相应的预期收益。市场公共市场的增加将会降低市场运行的效率，也就是说，随着公共信息的传播，市场将会变得自给自足，从而极大地排斥风险交易的可能。 同时，公共信息的增加最直接地影响到市场参与者收集信息的刺激的动力，在交易机会减少的情况下市场效率也就相应降低。 私人信息指个别市场参与者所拥有的具有独占性质的市场知识。其中经验是市场参与者的最宝贵的而个别知识。 个别知识包括3类： 关于个人自身特征的知识，如个人身体状况和工作能力等；个人行为的知识，如努力程度、工作热情等；个人对环境状态的理解和认识方面的知识，主要指个人市场信息的掌握和认识程度。 在个别或非正式场合真实地显示私人信息，可以极大地提高市场效率。由于利益最大化的市场参与者都力图从交易中获得个人收益极大化，这样，作为该假设的极端情况，可以肯定，私人信息在讨价还价过程中将发挥重要作用。 对于公共信息和私人信息，得出结论： 第一，共同知识使市场参与者称为市场活动中理性的价格接受者；个别知识推动市场参与者成为理性的价格支配者。在这种相互矛盾的信息交流中，社会稀缺资源得到不同效率的配置。 第二，所有市场参与者的信息集合中可以被这些市场参与者自由获取的信息构成公共信息，而私人信息仅是某个市场参与者可以单独获得的信息形式。公共信息是市场运行的基础。如果只有公共信息而没有私人信息，市场就可能没有交易；如果只有私人信息而没有公共信息，市场将难以进行交易 （三） 同质信息和异质信息 同质信息是具有同等性质并将导致同样结果的信息； 异质信息是性质上有所差别并将导致不同经济结果的信息。 同质信息和异质信息导致经济主体之后出现信息差别，信息差别是市场交易的先决条件之一。 两个具有完全相同信息的最大利益者之间不可能发生交易关系，只有当两个最大利益者之间所掌握的信息彼此属于差别信息时，他们才有交易的可能，差别信息的存在往往导致偶然市场的出现。 (四) 完全信息与不完全信息 完全信息,指市场参与者拥有对于某种经济环境状态的全部知识。 不完全信息指市场参与者不拥有对于某种经济环境状态的全部知识。它比完全信息具有更加具有经济现实性。 1 完全信息 完全信息条件下的市场是竞争市场。在这样的市场上，经济主体在任何时候、任何地方都可拥有任何希望获得的信息，信息就像空气一样，是不需要支付任何成本就能免费获得的自由财货。所以，完全市场的信息没有可能成为商品，也没有市场价格、同时，同质商品的均衡价格完全支配市场的全部交易。 2 不完全信息 在现实经济中，信息的传播和接收都需要花费成本，而市场信息系统的局限和市场参与者释放市场噪声等客观和主观因素的影响。也都将严重阻碍市场信息的交流和有效的传播。 结果，价格信息不可能及时传递给每个人需要市场参与者，而每个信息市场参与者的所进行价格体系得到传递，因而市场价格不可能灵敏地反映市场的供求状况，市场供求状况也不可能灵敏地随着价格的知道而发生变化，市场及至可能因此失灵。 （五） 对称信息与不对称信息 对称信息只在相互对应经济体之间做对称分布的有关事件的知识或概率分布； 不对称信息指在相互的经济主体之间不对称分布的有关事件的知识或概率分布。信息不对称性程度越高，在竞争性市场上产生垄断的可能性越大。 不对称信息的存在是对社会劳动力和专业化的存在和发展的肯定，它是社会劳动分工和专业在经济信息领域的具体表现。 将不对称信息引入传统的经济分析领域，为分析市场失灵以及政府如何改善社会福利等问题提供了新的分析角度。 三、市场失灵 ——不对称信息对传统经济分析的拓展 市场失灵（Market failure） 也译为市场不灵、市场失败或市场缺陷。 它指市场配置均衡无法达到帕累托最优。 通常表现为：不完全竞争 经济外部性