林阳金工2班20122808重点.pptVIP

期权的执行 当 ＞ 时 执行看涨期权 看涨期权处于实值状态 不执行看跌期权 看跌期权处于虚值状态 当 ＜ 时 执行看跌期权 看跌期权处于实值状态、 不执行看涨期权 看涨期权处于虚值状态 1.* 互换 交易者在将来彼此交换现金流的协议，该协议规定现金流支付日期、现金流计算方法。 最常见：浮动对固定的互换。 1.* 交易者 套期保值者 投机者 套利者 1.* 1.* 衍生产品 1.* 衍生品的定义和种类 金融衍生品的价值取决于其原生品（即标的资产)的价值 衍生产品种类：信用衍生品、电子衍生品、气象衍生品以及保险衍生品等 1.* 主要的衍生产品 期货 远期 互换 期权 1.* 衍生品市场 交易所 电子化交易已逐步取代公开喊价的交易方式 由交易所制定的标准化合约有助于消除信用风险 场外交易市场 (OTC) 由互联网、电话线等通讯手段组成 合约内容由交易双方商定，较为灵活，但存在信用风险 1.* 场外交易市场交易规模 数据来源: 国际清算银行. 1.* 衍生品的用途 对冲风险（套期保值） 投机 套利 改变资产的特性 衍生品的套期保值用途 衍生产品的最基本作用：套期保值（对冲风险），提供了一种新的风险管