资信评级机构在防范和化解金融风险中的作用(上海海事大学,袁象)说课.pptVIP

上海海事大学 信用评级资料 5.6 国内主流信用评级机构信用评级技术简介 * ? 要素之七：支持协议 支持协议有助于提高信用级别 支持协议包括多种合约式或准合约式的支持工具，一般由母公司跟财力较弱的附属或联属公司拟订。每项合约工具都需个别分析，以决定在各种特发事件或不利环境下，合约可提供的保障和避免的损失。保障程度又主要视合约的形式和范围、法律的强制执行性、已经确保准时履行债务的条文和机制等。 5.6 国内主流信用评级机构信用评级技术简介 * ? 评级符号 aaa 级企业对其债务能够提供最好的安全保障，尽管某些债务保护因素可能会发生变化，但这些变化 带来的影响不会损害对债务相当稳定的保障。 aa 级企业对其债务能够提供很好的安全保障，它们比 aaa级企业的级别低，只是因为长期风险稍大。 a 级企业对其债务能够提供较好的安全保障，但长期来看有可能存在一些对其产生不利影响的因素。 baa 级企业在正常条件下可以提供充足的债务保障。但在不利经营环境下，该企业对偿付债务的某些 保障因素不可靠，而且影响较大。 ba 级企业对其债务的安全保障不太可靠，该企业的发展前景存在较大的不确定性。 b 级企业对其债务的保障不可靠，该企业目前尚有偿债能力，但长期来看它们偿还债务的能力不足， 风险程度较高。 caa 级企业对其债务的保障较差，他们存在一些现实的违约因素。 ca 级企业对其债务保障极差，这样的企业常常违约。 c 级企业是信用最低的一级，这种企业几乎不具备履行偿付责任的能力，往往已经进入强制性债务重 组、被监管机关接管或破产清算程序。 注： baa及以上级别属“安全”，ba及以下级别属“脆弱”； aa至caa之间的各级别可用“+”或“-”进行微调，分别表示比相应级别的信用质量稍高或稍低。 5.6 国内主流信用评级机构信用评级技术简介 * ?对评级符号的理解 aaa aa a baa ba b caa ca c 确 定 性 程 度 确 定 性 程 度 风 险 因 素、 风 险 后 果 保 障 因 素、 保 障 程 度 信用质量 品质说明 语 义 相互关系 层次性 保 障 风 险 因素、程度 确定性 定 义 定义的属性结构 5.6 国内主流信用评级机构信用评级技术简介 * ? 评级流程 信息收集 现场访谈 评审会讨论 跟踪评级 信息收集主要包括企业按照要求提供的资料、信息宏观经济形势、产业政策、行业状况、企业公开信息以及公开报道等，并输入数据库。 分析师对访谈收集到的信息进行研究，借助借款企业资信评级系统进行综合评分，结合经验判断，撰写评级报告，给出资信等级意见。 召开评审会议，评审委员会就评级报告的主要观点进行质询，提出修改意见，投票表决确定信用级别。分析师根据评审意见对评级报告进行修改。 向金融监管机构上报评级结果，向企业出具评级报告、并可根据企业要求公开发布。 对收集的信息和企业提供的资料进行初步分析，并在此基础上对企业进行实地访谈。 编写评级报告 综合评分 级别发布 对企业情况进行跟踪，除定期复评外，当有影响信用级别的情况发生时，随时调整级别。 5.6 国内主流信用评级机构信用评级技术简介 * aa？ ? 级别的确定 评级报告范本 （1） * 报告名称：□□有限公司资信评级报告 编号：大公评字 [2004]第×××号 评级结果——以表格的形式记录本期评级结果、评级日期、分析师等） 评级历史——以横线图的形式表示各期评级结果 评级观点——总结评级结论的依据，尤其要指出从长期来说影响公司 信用质量的关键因素及影响程度。 （以上内容在第一页内完成 ） 5.6 国内主流信用评级机构信用评级技术简介 评级报告范本 （2） * 企业概况——企业概况描述，如企业经营的历史，它反映了公司经营目前业务的历史经验；企业集团的组织结构、股权关系，它反映了集团中母子关系在信用方面的相互影响，阐明评级的对象及所评公司在集团中的位置等。 基本经营与竞争——主要分析企业的业务构成、产品范围，评价公司未来收入和利润的来源，评价公司在其经营领域的主要优势、劣势，评价公司与竞争对手或同行业企业相比的业绩和未来竞争的位置。整个分析通过对过去经营环境、战略、