同等学力2015年国考《财务管理》知识体系讲述.pptx

《财务管理》讲解;《财务管理》知识体系;;1.价值观念;1.价值观念;1.价值观念;1.价值观念;1.价值观念;2.财务分析; 2010年真题 六、案例分析题 某企业2009年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账余额分别为100万元和400万元；年初、年末存货金额分别为200万元和600万元，该企业年末现金为560万元，流动负债为800万元，假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金组成，一年按360天计算。要求:1.计算2009年应收账款周转天数；2.计算2009年存货周转天数；3.计算2009年年末速动比率；4.计算2009年年末流动比率。;参考答案：1.计算2009年应收账款周转天数； 应收账款周转次数=赊销收入/应收账款平均占用额  =2000/250=8（次）应收账款周转天数=360/8=45（天）2.计算2009年存货周转天数；存货周转天数=360天*存货平均占用额/销货成本 =360*（200+400）/2/1600=90（天）3.计算2009年年末速动比率；速动比率=速动资产/流动负债 =（400+600+560）-600/800=1.24.计算2009年年末流动比率。流动比率=流动资产/流动负债 =（400+600+560）/800=1.95 ;;; 2013年真题 六、案例分析题 某公司在2012年初创，拟定的初始筹资总额为2000万元。其筹资方案如下：向银行申请长期贷款400万元，年利息率为8%，平均发行公司债券600万元，票面利率为10%，期限为3年，每年付息一次，到期偿还本金；发行普通股筹资1000万元，该股票的β系数为15，已知无风险报酬率为4%，股票市场的平均报酬率为10%，公司的所得税率为25%，以上筹资均不考虑筹资费用。要求：1.计算长期借款的资本成本；2.计算公司债券的资本成本；3.计算普通股的资本成本；4.计算全部资本的加权平均资本成本。;参考答案：1.长期借款的资本成本：K1=8%*（1-25%）=6%2.公司债券的资本成本：Kb=10%*（1-25%）=7.5%3.普通股的资本成本：普通股的资本成本从投资者的角度来讲。就是必要报酬率，所以Kc=Rf+β(Km-Rf)=4%+1.5*(10%-4%)=13%4.全部资本的加权平均资本成本：Kw=K1W1+K2W2+K3W3 =6%*400/2000+7.5%*600/2000+13%*1000/2000=9.95%;; 2004年真题 六、案例分析题 五达公司下年度生产单位售价为12元的甲产品，该公司有两个生产方案可供选择：A 方案的单位的变动成本为6.75元，固定成本为675000元，B 方案的单位变动成本为8.25元，固定成本为401250，该公司资金总额为2250000元，资产负债率为40%，负债利息率为10%，预计年销售量为200000件，该企业目前正在免税期。要求：1.计算两个方案的经济杠杆、财务杠杆。2.计算两个方案的联合杠杆，对比两个方案的总风险。;参考答案：1.A: B:;利息总额I=2250000*40%*10%=90000A：DFL=EBIT/(EBIT-I)=375000/(375000-90000)=1.32B：DFL=EBIT/(EBIT-I)=348750/(348750-90000)=1.352.联合杠杆：A方案DCL=2.8×1.32=3.70；B方案DCL=2.15×1.35=2.90；B方案的总风险小。;; 2008年真题 六、案例分析题 某公司现有普通股100万股，每股面值10元，股本总额为1000万元，公司债券为600万元（总面值为600万元，票面利率为12%，3年期限），2008年该公司拟扩大经营规模，需增